ตลาด
หุ้นสหรัฐฯ ฟื้นตัวจากการสะดุดทางเทคโนโลยีเมื่อวานนี้ โดยกลุ่มธุรกิจขนาดเล็กกำลังเฟื่องฟูในวันนี้ เนื่องจากการเติบโตอย่างต่อเนื่องของสหรัฐฯ แนวโน้ม และการมองเห็นที่ดีขึ้นเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด ตลาดแรงงานมีความยืดหยุ่นมากกว่าที่คาดไว้ และนั่นเป็นปัจจัยส่งเสริมการหมุนเวียนของภาคส่วนย่อยในปัจจุบัน
Nvidia กำลังรวบรวมแรงผลักดันในช่วงเที่ยงวันในนิวยอร์ก ส่งผลให้ผู้ผลิตชิปฟื้นตัวและยกระดับดัชนีที่กว้างขึ้น (S&P 500) นักลงทุนดูเหมือนจะเต็มใจที่จะมองข้ามการเติบโตที่ไม่สม่ำเสมอของยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีระดับโลกบางแห่งที่อยู่นอก Magazine 4/7 เช่น AMSL curveball เนื่องจาก AI กลายเป็นกำลังสำคัญอย่างรวดเร็วในบริษัทข้ามชาติ จึงเป็นเรื่องยากที่จะไม่จินตนาการถึงหุ้นของ Nvidia ที่เพิ่มขึ้นตามความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับ AI GPU ในปี 2025 แม้ว่า Nvidia คลังสินค้า ทรงตัวเนื่องจากมีข้อสงสัยเกี่ยวกับโอกาสด้าน AI และการเติบโตที่ยั่งยืน จึงไม่น่าแปลกใจเลยที่จะเห็นบริษัทฟื้นขึ้นมาอีกครั้งในปี 2568
เมื่อพูดถึงบริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยี ทุกสายตาจับจ้องไปที่รายงานผลประกอบการของ TSMC ในวันนี้ เนื่องจากอุตสาหกรรมชิปพบว่าตัวเองอยู่บนพื้นที่ที่สั่นคลอน และต้องต่อสู้กับความกังวลเกี่ยวกับความต้องการที่ไม่สม่ำเสมอ การขายหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ในสัปดาห์นี้และความสงสัยที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับแนวโน้มในระยะสั้นสำหรับการเติบโตที่ขับเคลื่อนด้วย AI ได้เพิ่มความเสี่ยงต่อผลประกอบการของบริษัทผู้ผลิตเซมิคอนดักเตอร์ของไต้หวัน แม้ว่าตลาดคาดว่า TSMC จะบรรลุหรือเกินกว่าเป้าหมายรายรับ แต่จุดสนใจหลักคือแนวทางในปี 2568 นักลงทุนด้าน AI ต่างรอคอยสัญญาณของการฟื้นตัวของอุตสาหกรรมในปี 2025 อย่างใจจดใจจ่อ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากการคาดการณ์ที่มืดมนของ ASML ทำให้เกิดคลื่นกระแทกผ่านหุ้นเซมิคอนดักเตอร์เมื่อต้นสัปดาห์นี้ แนวโน้มของ TSMC อาจทำให้เสถียรภาพหรือทำให้ความกระวนกระวายใจของตลาดในปัจจุบันรุนแรงขึ้น ทำให้คำแนะนำของพวกเขากลายเป็นสัญญาณที่สำคัญสำหรับปีของภาคเทคโนโลยี สิ้นสุดการวิ่ง
ในด้านผลประกอบการ Morgan Stanley กำลังขโมยความสนใจด้วยการเพิ่มขึ้น 7% ในขณะที่ธนาคารยังคงทำลายความคาดหวังต่อไป กำไรที่เพิ่มขึ้น 32% ในไตรมาสที่ 3 ทำให้เทรดเดอร์ส่งเสียงฮือฮาและส่งสัญญาณว่าภาวะกระทิงทางการเงินยังไม่สิ้นสุด
แม้จะมีคำทำนายอนาคต แต่การสำรวจ World Fund Supervisor ล่าสุดของ BoA แสดงให้เห็นว่าความคาดหวังการเติบโตทั่วโลกเพิ่มขึ้นจาก -47% เป็น -10% ซึ่งเป็นหนึ่งในการก้าวกระโดดครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ปี 1994 ระหว่างการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ความพยายามกระตุ้นเศรษฐกิจของจีน (ซึ่งในที่สุดอาจทำให้เลือดออก) และรายงานการจ้างงานในสหรัฐฯ ที่พุ่งสูงขึ้นในเดือนกันยายน เป็นที่ชัดเจนว่าเงินอันชาญฉลาดกำลังสนับสนุนการชุมนุม
เนื่องจากแนวโน้มขาขึ้นในช่วงวันหยุดมีแนวโน้มมากขึ้นในแต่ละวัน ไม่ต้องแปลกใจหาก S&P 500 จะพุ่งขึ้นสู่ระดับ 6,000 ภายในสิ้นปี ซึ่งถือเป็นช่วงเวลาแห่งแชมเปญอย่างแน่นอน
แน่นอนว่าเช่นเคย ความเสี่ยงที่แท้จริงคือความเสี่ยงที่ไม่มีใครเห็นว่ากำลังจะเกิดขึ้น อย่างไรก็ตาม เนื่องจาก Ache Commerce พุ่งสูงขึ้น กองทุนเฮดจ์ฟันด์จึงอาจไม่มีทางเลือกอื่นนอกจากต้องพุ่งเข้าสู่การชุมนุม
ตลาดฟอเร็กซ์
ที่ด้านหน้าสกุลเงิน the ดอลลาร์สหรัฐ จะถูกประมูลอีกครั้งในชั่วข้ามคืน ปอนด์ อยู่ภายใต้แรงกดดัน โดยได้รับผลกระทบจากระเบิดเงินเฟ้อที่ทำให้ CPI บริการอ่อนตัวลง เงินยูโรมีความเสี่ยงเป็นอย่างมาก อีซีบี อาจต้องสั่นระฆัง dovish เร็วๆ นี้ และเงินเยนอ่อนค่าลงโดยไม่มีสัญญาณบ่งชี้ท่าทีแบบประหม่าจาก BoJ (ซึ่งมีแนวโน้มว่าจะไม่เป็นรูปธรรมจนกว่าจะหลังการเลือกตั้งท้องถิ่นในวันที่ 27 ตุลาคม) ทว่าภายใต้พาดหัวข่าวเหล่านี้ การค้าของทรัมป์กำลังได้รับความนิยมในขณะที่อดีตประธานาธิบดีพุ่งไปข้างหน้าในการสำรวจการพนัน การคุกคามของทรัมป์ต่ออัตราภาษีใหม่ผลักดันความต้องการป้องกันความเสี่ยงก่อนการเลือกตั้งด้วยเงินดอลลาร์ แม้ว่าอัตราผลตอบแทน 10 ปีจะลดลงเล็กน้อยก็ตาม
จุดยืนที่เข้มงวดของผู้สมัครพรรครีพับลิกันในเรื่องภาษีต่อแทบทุกคนทำให้ผู้ค้า FX พนันว่าชัยชนะของทรัมป์จะทำให้เกิดความเจ็บปวดมากขึ้นสำหรับเศรษฐกิจต่างประเทศ ทำให้ดอลลาร์น่าดึงดูดยิ่งขึ้น ทรัมป์ให้คำมั่นว่าภายใต้การดูแลของเขา สถานะสำรองของเงินดอลลาร์จะ “แข็งแกร่งที่สุดเท่าที่เคยมีมา” และตลาดเริ่มเชื่อเช่นนั้น
ตลาดน้ำมัน
ราคาน้ำมันมีเสถียรภาพ แม้ว่าจะยังคงวนเวียนอยู่ที่จุดต่ำสุดของช่วงล่าสุด เนื่องจากความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ส่วนใหญ่ได้ผ่อนคลายลงแล้ว สิ่งนี้เกิดขึ้นหลังจากรายงานของวอชิงตันโพสต์แนะนำว่าอิสราเอลจะหลีกเลี่ยงการกำหนดเป้าหมายไปที่โครงสร้างพื้นฐานน้ำมันของอิหร่าน ซึ่งนำไปสู่การคลี่คลายการป้องกันความเสี่ยงน้ำมันระยะยาวที่สัมพันธ์กันอย่างมีนัยสำคัญ อย่างไรก็ตาม ค่าพรีเมียมความเสี่ยงในตะวันออกกลางยังคงฝังอยู่ในตลาด โดยมีสาเหตุมาจากความกังวลว่านายกรัฐมนตรีเนทันยาฮูของอิสราเอลอาจดำเนินการทางทหารอย่างเด็ดขาดต่อผู้รับมอบฉันทะจากอิหร่านเพื่อตอบสนองต่อการโจมตีร้ายแรงใดๆ ก็ตาม ซึ่งอาจรวมถึงการนัดหยุดงานต่อทรัพย์สินที่สำคัญของอิหร่าน
ความตึงเครียดอย่างต่อเนื่องในตะวันออกกลางทำให้ภูมิภาคมีการตื่นตัวในระดับสูง ป้องกันไม่ให้ราคาน้ำมันตกลงไปไกลกว่านี้ และยังคงรักษาระดับต่ำสุดของตลาดไว้ได้ การเสนอราคา “เผื่อไว้” อาจคืบคลานเข้ามาเมื่อเราเข้าใกล้สุดสัปดาห์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่อาจเกิดขึ้นอย่างกะทันหันในช่วงสุดสัปดาห์ซึ่งเทรดเดอร์ไม่สามารถตอบสนองต่อได้ อย่างไรก็ตาม อุปทานทั่วโลกที่เพียงพอน่าจะควบคุมกำไรได้ เว้นแต่การกระทำของอิสราเอลจะจุดประกายให้เกิดความขัดแย้งในวงกว้างขึ้น การเดิมพันระยะยาวทั้งหมดอาจยุติได้ในวันจันทร์
เราไม่ได้อยู่คนเดียวที่เชื่อว่ารถยนต์ไฟฟ้าและการเพิ่มขึ้นของพลังงานแสงอาทิตย์อาจส่งผลกระทบต่อตลาดน้ำมันได้ เหมือนกับที่หลอดไฟของ Edison ทำกับโรงงานเทียน สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) เรียกสิ่งนี้ว่า “เราได้เห็นยุคถ่านหินและยุคน้ำมัน — และตอนนี้เรากำลังก้าวเข้าสู่ยุคไฟฟ้าอย่างรวดเร็ว” ที่ปรึกษาของประเทศเศรษฐกิจหลักๆ ที่ประกาศไว้เป็นระยะเวลานานทุกปี -รายงานระยะยาว
แนวโน้มราคาน้ำมันดิบกำลังเพิ่มน้ำหนักให้กับแนวโน้มขาลงนี้ ในอดีต การปะทะกันระหว่างอิสราเอลและอิหร่านยักษ์ใหญ่ด้านน้ำมันอาจทำให้ราคาพุ่งขึ้นเป็นเลขสามหลัก แต่ตอนนี้ราคาน้ำมันแทบจะไม่แตะระดับ 75 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลแล้ว การตอบสนองที่ขาดความดแจ่มใสนี้ตอกย้ำความคิดที่ว่า น้ำมัน ได้สูญเสียประกายไฟไปแล้ว และเรากำลังเห็นการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในภูมิทัศน์ด้านพลังงานทั่วโลก ความฮือฮาหายไปแล้ว และยุคแห่งไฟฟ้ากำลังเพิ่มสูงขึ้น
