เงินสดเป็นทรัพยากรที่มีค่าที่สุดของอุตสาหกรรมเหมืองแร่หรือไม่?

เงินสดเป็นทรัพยากรที่สำคัญที่สุดของอุตสาหกรรมเหมืองแร่หรือไม่?

สุภาษิตโบราณที่เงินสดเป็นราชาอาจเป็นจริงมากที่สุดในภาคทรัพยากรโดยเฉพาะอย่างยิ่งในหมู่ บริษัท สำรวจและพัฒนาระยะแรก ห่างไกลจากความสามารถในการพึ่งพารายได้จากการผลิต บริษัท เหล่านี้จำเป็นต้องระดมทุนเพื่อทำมากกว่าเก็บไฟไว้ การระดมทุนเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับองค์ประกอบหลักของธุรกิจ: ธรณีวิทยาการค้นพบการวิเคราะห์และการสร้าง หากไม่มีการระดมทุนที่เพียงพอความคืบหน้าของ บริษัท อาจหยุดชะงักได้บางครั้งเป็นเวลาหลายเดือนหรือหลายปี

Smirnova ซึ่งเป็นผู้จัดการพอร์ตโฟลิโออาวุโสและหัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนที่ Sprott Asset Administration ระบุองค์ประกอบสำคัญสามประการที่เธอประเมินเมื่อตรวจสอบ บริษัท ในภาคทรัพยากร

“ สิ่งแรกคือคน ทีมคืออะไร? พวกเขาเคยทำสิ่งนี้มาก่อนหรือไม่? ความรู้ที่พวกเขามีคืออะไร? หมายเลขสองคือสินทรัพย์ – ธรณีวิทยาและที่ตั้ง – และหมายเลขสามเป็นสถานการณ์ทางการเงินของ บริษัท ” เธอกล่าว

Smirnova ย้ำว่าในขณะที่บุคลากรและสถานะทางการเงินของ บริษัท สามารถเปลี่ยนแปลงได้ แต่ธรณีวิทยายังคงไม่เปลี่ยนแปลง สิ่งนี้ทำให้เธอใช้วิธีการแบบองค์รวมมากขึ้นเมื่อวิเคราะห์โอกาสในภาคการขุด เธอต้องการเห็นองค์ประกอบสำคัญที่ใช้อย่างมีประสิทธิภาพรวมถึงการจัดการเชิงกลยุทธ์ของกระแสเงินสด

“ เงินสดเป็นสิ่งสำคัญเพราะคุณต้องทำสิ่งต่าง ๆ ในฐานะ บริษัท คุณต้องการค้นพบทรัพยากรและคุณต้องการย้ายไปสู่การผลิต แต่ผู้คนก็เพิ่มประสิทธิภาพกระบวนการนั้นอย่างแน่นอน” Smirnova กล่าว

Woodyer Sherron ซึ่งเป็นประธานและซีอีโอของ Empress Royalty (TSXV: EMPR, OTCQX: EMPYF)สะท้อนประเด็นนี้

“ คุณต้องการเงินสด หากไม่มีเงินสด บริษัท จะถูก จำกัด เป็นการยากที่จะก้าวไปข้างหน้าดังนั้นฉันคิดว่าเงินสดเป็นทรัพยากรที่สำคัญที่สุด” เธอบอกกับผู้ชมที่ VRIC

เมื่อถูกถามว่ามีระดับเงินทุนขั้นต่ำที่จะกำหนดการเพิ่มที่มีประสิทธิผลเมื่อเทียบกับการเพิ่มที่ไม่ได้ผลหรือไม่ Woodyer Sherron แนะนำว่าสิ่งนี้ขึ้นอยู่กับขั้นตอนของ บริษัท

“ มีหลายแง่มุมมากมายเกี่ยวกับเงินไม่ว่าจะเป็นการสำรวจการพัฒนาการผลิต” เธอกล่าว

“ จากมุมมองของจักรพรรดินีเราลงทุน $ 5 ล้านถึง $ 10 ล้านใน บริษัท แต่เรามุ่งเน้นไปที่สิ่งที่ผลิตพวกเขาจะนำเงินสดทันที” Woodyer Sherron กล่าวเสริม

Kiernan ซึ่งเป็นผู้ก่อตั้งและอาจารย์ใหญ่ของ Bellevue Instrategic Advisory และ Rule ผู้เป็นเจ้าของสื่อการลงทุนกฎกล่าวว่าเงินเป็นสิ่งสำคัญสำหรับ บริษัท เหมืองแร่ แต่ไม่สำคัญเท่ากับความเป็นผู้นำ

กฎได้กล่าวบ่อยครั้งว่าผู้คนเป็นส่วนที่สำคัญที่สุดของ บริษัท แต่ก็ยอมรับว่าเงินสดอาจเป็นสินทรัพย์ที่ประเมินค่าต่ำที่สุด จากประสบการณ์ที่กว้างขวางของเขาในภาคทรัพยากรเขาตั้งข้อสังเกตว่านักลงทุนรายย่อยรู้สึกตื่นเต้นเกี่ยวกับเรื่องราวไม่ใช่เงินสดและ บริษัท ต่างกังวลเกี่ยวกับต้นทุนของเงินทุนภายในอุตสาหกรรม

“ พวกเขาบอกว่าค่าใช้จ่ายของเงินทุนไม่ธรรมดา คุณเคยพิจารณาค่าใช้จ่ายในการไม่มีเงินทุนหรือไม่? นี่คือธุรกิจที่ใช้เงินทุนสูง หากคุณไม่มีเงินทุนคุณไม่มีธุรกิจ ดังนั้นฉันคิดว่าเงินสดมันไม่น่าตื่นเต้น แต่ถ้าคุณไม่มีเงินสดคุณจะกำจัดความสามารถในการทำให้สิ่งต่าง ๆ เกิดขึ้น” เขากล่าว

บริษัท เหมือง 4 วิธีระดมเงิน

บริษัท เหมืองแร่ระดมทุนด้วยวิธีการหลักสี่วิธีโดยแต่ละวิธีมีข้อได้เปรียบและความท้าทายของตัวเอง

การเพิ่มทุนเป็นวิธีการทั่วไปในอุตสาหกรรมโดยเฉพาะอย่างยิ่งในหมู่ บริษัท สำรวจและพัฒนาระยะแรก ข้อตกลงเหล่านี้เกี่ยวข้องกับ บริษัท ที่ระดมทุนผ่านการขายหุ้น

วิธีการนี้อาจเป็นเรื่องง่ายสำหรับผู้ที่มีโครงการที่น่าสนใจสถานที่ที่ดีหรือผลการสำรวจก่อนกำหนด อย่างไรก็ตามมันยังสามารถเจือจางมูลค่าโดยรวมสำหรับผู้ถือหุ้นเดิม

การเพิ่มทุนอาจมีความอ่อนไหวต่อสภาวะตลาดโดยรวม เมื่อคำนึงถึงสิ่งนั้น Smirnova ได้พูดถึงประโยชน์ของ“ การเพิ่มเมื่อเป็ดกำลังต้มตุ๋น” – กล่าวอีกนัยหนึ่งการระดมทุนเมื่อเงื่อนไขเป็นที่น่าพอใจวิธีการนี้สามารถมั่นใจได้ว่าเงินทุนจะพร้อมใช้งานเมื่อจำเป็น .

การจัดหาเงินทุนเป็นวิธีการระดมทุนที่พบบ่อยน้อยกว่าในการขุด กฎมีประสบการณ์มากมายในพื้นที่นี้

เขาบอกกับผู้ชม VRIC ว่าในช่วงเวลาที่เขาอยู่ในอุตสาหกรรมเขาดูแลข้อตกลงมากมาย เขาอธิบายว่าโครงสร้างหนี้มีการใช้งานของพวกเขา แต่ไม่ได้ใช้กันอย่างแพร่หลายเนื่องจากลักษณะที่ใช้เงินทุนมาก

โครงสร้างหนี้มักเกี่ยวข้องกับสินเชื่อที่มีความปลอดภัยซึ่งใช้ประโยชน์จากสินทรัพย์ของ บริษัท พวกเขาสามารถดึงดูดได้เพราะ บริษัท สามารถระดมทุนได้อย่างรวดเร็ว แต่พวกเขาก็เสี่ยงต่อการเกินกว่าและสูญเสียสินทรัพย์ที่มีค่า

สำหรับกฎการจัดหาเงินทุนเป็นชัยชนะสำหรับผู้ออกมาเสมอ แต่ไม่เสมอไปสำหรับ บริษัท

“ ฉันสามารถใช้อัตราผลตอบแทนภายในที่ต่ำกว่าที่ฉันขอเป็นผู้ถือหุ้นเพราะโดยลักษณะของการทำธุรกรรมมันเป็นเงินกู้ที่ปลอดภัย ในตอนท้ายของการออกกำลังกายไม่ว่าฉันจะต้องการหรือไม่สินทรัพย์เป็นของฉันไม่ใช่ของพวกเขาและคูปองของฉันโดยสมมติว่าฉันได้รับเงินลดความเสี่ยงของฉันและช่วยให้ฉันรีไซเคิลเงินสด “เขากล่าว

ข้อตกลงค่าลิขสิทธิ์และการสตรีมเช่นเดียวกับที่เสนอโดย บริษัท จักรพรรดินีของ Woodyer Sherron เป็นทางเลือกหนึ่งในการถือหุ้นและหนี้แบบดั้งเดิม ในข้อตกลงประเภทนี้ บริษัท จะได้รับเงินสดล่วงหน้าเพื่อแลกกับเปอร์เซ็นต์ของรายได้หรือการผลิตในอนาคตซึ่งมักจะมีส่วนลด

“ เราไม่ได้ซื้อหน่วยที่มีอยู่ของบุคคลที่สามและเราสามารถจัดหาเงินทุนที่พวกเขาต้องการได้โดยตรง…มันลดลงน้อยกว่าทุนมันมีข้อ จำกัด น้อยกว่าหนี้” Woodyer Sherron กล่าว

“ เราต้องการให้รายได้เกิดขึ้นจริง ๆ เพื่อให้เราสามารถลงทุนใหม่ได้” เธอกล่าวเสริมโดยเน้นว่าจักรพรรดินีมีความสนใจในสินทรัพย์ระยะต่อไปที่ผลิตเงินสดหรือใกล้เคียงกับการทำเช่นนั้นเพื่อให้แน่ใจว่ารายได้คงที่

วิธีสุดท้ายของโครงการระดมทุนในอุตสาหกรรมเหมืองแร่คือการร่วมทุน

เช่นเดียวกับการควบรวมกิจการร่วมทุนเกี่ยวข้องกับ บริษัท สองแห่งขึ้นไปที่มารวมกัน ข้อได้เปรียบคือ บริษัท ขนาดใหญ่สามารถจัดหาเงินทุนและความเชี่ยวชาญที่เชื่อถือได้ในการย้ายโครงการไปข้างหน้า อย่างไรก็ตามกิจการร่วมค้ายังมีความซับซ้อนสูงโดยมีมุมมองที่แตกต่างกันเกี่ยวกับสเตคการเป็นเจ้าของและความรับผิดชอบ

“ พวกเขามีราคาแพงและซับซ้อนมากในการเจรจาและพวกเขามีราคาแพงและซับซ้อนมากในการบริหาร หากกิจการร่วมค้าไม่ดีคุณจะมีปัญหาที่คุณต้องผ่อนคลาย คุณมีความขัดแย้งทุกประเภทบางทีอาจมีคู่ค้าที่ใหญ่กว่ามาก” Kiernan ซึ่งเป็นผู้อำนวยการอิสระสำหรับ บริษัท เหมืองแร่หลายแห่งรวมถึง Empress กล่าว

เธอยังระบุด้วยว่ามีหลายเหตุผลสำหรับการร่วมทุน บริษัท ขนาดเล็กจะได้รับพันธมิตรที่มีประสบการณ์มากขึ้นในขณะที่ บริษัท ขนาดใหญ่ใช้พวกเขาเพื่อเข้าถึงเขตอำนาจศาลโดยการร่วมมือกับคนในท้องถิ่น

“ จะมีชัยชนะครั้งใหญ่มากเมื่อพวกเขาทำด้วยเหตุผลที่ถูกต้องและความขยันที่เหมาะสม” Kiernan กล่าวเสริม

นักลงทุนควรมองหาอะไรเมื่อพูดถึงเงินสด?

ในการปิดผู้ร่วมอภิปรายเสนอคำแนะนำขั้นสุดท้ายเกี่ยวกับการประเมิน บริษัท ตามการจัดการเงินสด

“ ดูความเป็นเจ้าของที่ทีมผู้บริหารมีอยู่ในสต็อกของตัวเอง” Smirnova แนะนำ

“ นั่นจะช่วยให้คุณประเมินว่าพวกเขาอยู่ในนั้นสำหรับการชำระเงินหรือเพื่อคุณค่าระยะยาว…นั่นคือสิ่งที่เรามองหามากขึ้นเรื่อย ๆ ทีมจัดการคำถามเพื่อให้แน่ใจว่าพวกเขามีผิวในเกมจริง ๆ “

กฎเสนอคำแนะนำที่เกินกว่าที่ บริษัท ใช้เงินสดแนะนำว่านักลงทุนนำเงินสดไปทำงาน เขาตั้งข้อสังเกตว่าด้วยอัตราดอกเบี้ยเชิงบวกและกำลังซื้อที่เสื่อมโทรม“ เงินสดทำให้คุณต้องเสียเงิน”

“ เงินสดให้ความสามารถในการใช้ประโยชน์จากสภาพคล่องของผู้อื่นมากกว่าที่จะได้รับประโยชน์จากตัวเอง” เขากล่าว กฎยังระบุด้วยว่านักลงทุนควรรู้จัก บริษัท ก่อนที่พวกเขาจะมีส่วนร่วมด้วยเงินสด

“ ฉันเชื่อว่า 85 เปอร์เซ็นต์ของรุ่นน้องที่จดทะเบียนในระดับโลกนั้นไม่มีค่า ฉันเชื่อว่าพวกเขาไม่มีค่าอะไรเลยดังนั้นฉันจึงเชื่อว่าภาคจูเนียร์นั้นมีมูลค่าสูงเกินไปตลอดไป … ถ้าคุณเรียนรู้ที่จะแยก 10 เปอร์เซ็นต์จาก 90 เปอร์เซ็นต์นี่เป็นนรกของภาค ถ้าคุณไม่โชคดีสำหรับคุณ” กฎกล่าว