การอ่านความเชื่อมั่นของผู้บริโภคเมื่อเร็ว ๆ นี้น่ากลัว ตัวอย่างเช่นความคาดหวังของผู้บริโภคล่าสุดของมหาวิทยาลัยมิชิแกนและดัชนีความเชื่อมั่นของผู้บริโภคของคณะกรรมการการประชุมอยู่ในระดับต่ำสุดในสิบปี อย่างไรก็ตามแม้จะมีความเชื่อมั่นที่ไม่ดีและเกี่ยวกับมุมมองรายงานการใช้จ่ายของผู้บริโภคเมื่อเร็ว ๆ นี้แสดงให้เห็นว่าการใช้จ่ายเพิ่มขึ้น เราและนักเศรษฐศาสตร์หลายคนเชื่อว่านี่เป็นหน้าที่ของผู้บริโภคที่ไม่ได้รับภาษี หากคุณคิดว่าภาษีจะเพิ่มราคาสินค้าที่น่าชื่นชมการล้ำสมัยหรือซื้อมากกว่าที่คุณต้องการหรือล่วงหน้าตามความต้องการ
ดัชนียอดค้าปลีกรายสัปดาห์ของจอห์นสันเรดบุ๊กล่าสุดระบุว่าผู้บริโภคเป็นอัตราภาษีที่ไม่น่าเชื่อแม้จะมีความเชื่อมั่นในอดีต ความแตกต่างที่แปลกนี้สามารถมองเห็นได้บนกราฟทางด้านขวา ดัชนีจอห์นสันเรดบุ๊กมาตรการการเติบโตของยอดขายในสาขาเดียวกันทุกปีสำหรับตัวอย่างของผู้ค้าปลีกสินค้าทั่วไปขนาดใหญ่ของสหรัฐอเมริกาซึ่งครอบคลุมร้านค้าประมาณ 9,000 แห่ง เนื่องจากดัชนีได้รับการปล่อยตัวทุกสัปดาห์จึงเป็นหนึ่งในตัวชี้วัดแบบเรียลไทม์ที่สุดของการใช้จ่ายของผู้บริโภค การเปลี่ยนแปลงการใช้จ่ายในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมานั้นอยู่ใกล้กับจุดสูงสุดในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา การยืนยันข้อมูลของ Johnson Redbook เป็นข้อมูลการขายค้าปลีกของวันพุธซึ่งแสดงให้เห็นถึงผลกำไรที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม 2566 ยานยนต์ซึ่งเป็นผู้สมัครที่มีแนวโน้มสำหรับอัตราภาษี
โปรดจำไว้ว่าการเพิ่มขึ้นของการใช้จ่ายในวันนี้โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่เกี่ยวข้องกับภาษีศุลกากรที่ดำเนินการด้านหน้าจะส่งผลให้การใช้จ่ายน้อยลงในวันพรุ่งนี้เนื่องจากความต้องการของผู้บริโภคได้รับการกำหนด
สิ่งที่ต้องดูวันนี้
รายได้
เศรษฐกิจ
อัปเดตการซื้อขายในตลาด
ใน อัปเดตเมื่อวานนี้– เราพูดถึงการลดลงของเงินดอลลาร์เมื่อเทียบกับ “ หมีโป๊” ขบวนพาเหรดของผู้คนที่พยายามคลิกและมุมมองโดยการส่งเสริม “ ความตายของดอลลาร์” พาดหัว“ หมีโป๊” ถัดไปจะเป็น “ Dying Cross” ของ S&P 500 มันฟังดูเป็นลางไม่ดีเมื่อมีคำศัพท์เหล่านั้น แต่ทั้งหมดก็หมายความว่า 50-DMA ได้ข้ามต่ำกว่า 200-DMA
ฉันไม่ต้องการที่จะยกเลิกความสำคัญของครอสโอเวอร์เชิงลบนั้นเนื่องจากมันให้ความต้านทานค่าใช้จ่ายที่สำคัญต่อราคาตลาดในช่วงที่ดำรงตำแหน่ง แต่เช่นเดียวกับในกรณีที่ครอสโอเวอร์จะสิ้นสุดลงและตลาดจะเริ่มขึ้นอีกครั้ง สำหรับนักลงทุน “ Dying Cross” คือระยะเวลาที่ความดันราคาติดลบดังกล่าวจะยังคงใช้กับตลาด บางครั้ง“ความตายข้าม” มีความสัมพันธ์กับตลาดหมีที่สำคัญกว่า อย่างไรก็ตามมันมักจะมีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นในการแก้ไขระยะสั้น ฉันจะหารือเกี่ยวกับรายละเอียดเพิ่มเติมในโพสต์บล็อกของวันจันทร์ แต่แผนภูมิด้านล่างแสดง S&P 500 เทียบกับประวัติศาสตร์ “ ความตายข้าม”
มีสามช่วงเวลาเมื่อ “ Dying Cross” ส่งสัญญาณสภาพแวดล้อมที่มีความเสี่ยงมากขึ้น ในปี 2000 มันเป็นจุดเริ่มต้นของความผิดพลาดของ dot.com ในปี 2008 “ วิกฤตการณ์ทางการเงิน” และในปี 2022 ในขณะที่อัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นนอกเหนือจากสามช่วงเวลานั้นอีกช่วงเวลาหนึ่ง “ ความตายข้าม” กระตุ้นให้ใกล้เข้าใกล้ระยะเวลาการแก้ไข
สิ่งที่สำคัญคือการแยกความแตกต่างระหว่าง“ เหตุการณ์” ทำให้เกิดการชะลอตัวและการชะลอตัวของ“ โครงสร้าง” 2000, 2008, และ 2022 เป็นโครงสร้างในธรรมชาติเนื่องจาก บริษัท ทรุดตัวลงในช่วงวิกฤต DOT.com ธนาคารอยู่ในช่วงความล้มเหลวในปี 2551 และความเสี่ยงของภาวะเศรษฐกิจถดถอยสูงขึ้นด้วยอัตราเงินเฟ้อที่สูงในปี 2565 “ กิจกรรมขับเคลื่อน” ภาวะตกต่ำเช่น Eurocrisis 2012, Brexit ในปี 2559 และ Taper Tantrum ของเฟดในปี 2561 มักจะทำให้เกิดการแก้ไขตลาดระยะสั้นเนื่องจากตลาดกลับมามุ่งเน้นไปที่ความคาดหวังในอนาคตอย่างรวดเร็วเมื่อเหตุการณ์ผ่านไป
ในขณะที่ภาวะตกต่ำในปัจจุบันและการกระตุ้นของ “ Dying Cross” น่าเป็นห่วงอย่างแน่นอน “ กิจกรรมขับเคลื่อน” ภาวะตกต่ำจะผ่านไปอย่างรวดเร็วเนื่องจากความไม่แน่นอนของนโยบายเศรษฐกิจจางหายไป เมื่อการบริหารเริ่มยกเลิกภาษีและการเจรจาข้อตกลงกับจีนการบรรเทาความกลัวภาษีจะกลายเป็นการสนับสนุนความเชื่อมั่นในตลาดเชิงลบและเงื่อนไขที่เกินจริง
ประเด็นก็คือไม่ทำเกินจริง “ Dying Cross” เรื่องราว พวกเขามีความสำคัญ แต่บ่อยครั้งที่พวกเขาบ่งบอกถึงก้นตลาดระยะสั้นมากกว่าจุดเริ่มต้นของวงจรตลาดหมีขนาดใหญ่
ข้อ จำกัด ทางการค้าของจีนทำให้ NVDA น่าสนใจ
หุ้น NVIDIA (NVDA) อยู่ภายใต้แรงกดดันอีกครั้งเนื่องจากภาษีและข้อ จำกัด ที่เกี่ยวข้องกับการค้า ในบ่ายวันอังคารพวกเขาประกาศว่ารัฐบาลสหรัฐฯจะห้ามไม่ให้พวกเขาขายชิป H20 ไปยังประเทศจีนอย่างไม่มีกำหนด ดังนั้นพวกเขาจึงมีการเรียกเก็บเงินจำนวนมากเพื่อรายได้ไตรมาสแรก ต่อ บริษัท :
ผลลัพธ์ไตรมาสแรกคาดว่าจะมีค่าใช้จ่ายสูงถึงประมาณ 5.5 พันล้านดอลลาร์ที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ H20 สำหรับสินค้าคงคลังภาระผูกพันในการซื้อและสำรองที่เกี่ยวข้อง
กราฟด้านล่างแสดงให้เห็นว่า 10-15% ของรายได้ของ Nvidia มาจากประเทศจีน การสูญเสียรายได้ของจีนแม้ว่าจะชั่วคราวก็จะต่อย แต่ราคาหุ้นเป็นราคาในข่าวร้ายและไม่ได้เป็นปัจจัยในศักยภาพการเติบโตของ NVDA หรือไม่?
ในขณะที่เราไม่ทราบถึงความละเอียดที่ดีที่สุดเกี่ยวกับภาษีและข้อ จำกัด ทางการค้า แต่เรารู้ว่า NVDA ราคาถูก ทวีตของวันที่ด้านล่างของคำอธิบายนี้แสดงให้เห็นว่าการประเมินมูลค่า NVDA อยู่ที่หรือต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 10 ปีที่เกี่ยวข้อง NVDA มี P/E ไปข้างหน้า 18 ต่ำกว่า S&P 500 (21) นอกจากนี้ NVDA ยังมีรายได้และรายได้เพิ่มขึ้นในหลายทวีปของตลาด ดังนั้น NVDA มีอัตราส่วน PEG 1.15 น้อยกว่าครึ่งหนึ่งของ S&P 500 หุ้น NVDA อาจอยู่ภายใต้แรงกดดันในอนาคตอันใกล้ แต่พวกเขานำเสนอนักลงทุนที่มีโอกาสซื้อหุ้นที่มีศักยภาพสูง
การแลกเปลี่ยนและการซื้อขายพื้นฐานเตือนปัญหาสภาพคล่องในการติดตั้ง
ความผันผวนอย่างมากในระบบการเงินที่มีอำนาจสูงส่งผลให้เกิดปัญหาสภาพคล่องอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ ดังนั้นความไม่แน่นอนเมื่อเร็ว ๆ นี้คือการสร้างสัญญาณการติดตั้งที่สภาพคล่องกำลังหายาก สิ่งนี้เห็นได้ชัดที่สุดในการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของผลตอบแทนคลังปลอดความเสี่ยงในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ก่อนที่ผลผลิตจะเพิ่มขึ้นคำเตือนปัญหาสภาพคล่องปรากฏขึ้นในสถานที่ที่มีการติดตามน้อยกว่าเช่นการซื้อขายพื้นฐานคลังและสเปรดสเปรดอัตราดอกเบี้ย
เมื่อเราได้เรียนรู้ซ้ำ ๆ เฟดจะใช้มาตรการฉุกเฉินอย่างกว้างขวางหากรับรู้ถึงปัญหาสภาพคล่อง แม้จะอยู่เหนือวัตถุประสงค์ของรัฐสภาที่ได้รับคำสั่งในการจัดการการจ้างงานและราคาความสำคัญสูงสุดของเฟดก็คือการรักษาธนาคาร ดังนั้นการติดตามตลาดที่สามารถให้การแจ้งเตือนเกี่ยวกับปัญหาสภาพคล่องก่อนกำหนดจะไปไกลไปสู่การคาดการณ์การกระทำครั้งต่อไปของเฟดและในที่สุดก็จัดการความมั่งคั่งในช่วงเวลาที่ผันผวนนี้ได้อย่างมีประสิทธิภาพ
ทวีตของวัน
“ ต้องการประสบความสำเร็จในระยะยาวที่ดีขึ้นในการจัดการพอร์ตโฟลิโอของคุณหรือไม่นี่คือของเรา กฎการซื้อขาย 15 ข้อสำหรับการจัดการความเสี่ยงของตลาด”
โปรด สมัครสมาชิกคำอธิบายรายวัน เพื่อรับการอัปเดตเหล่านี้ทุกเช้าก่อนเปิดระฆัง
หากคุณพบว่าบล็อกนี้มีประโยชน์โปรดส่งไปให้คนอื่นแบ่งปันบนโซเชียลมีเดียหรือติดต่อเราเพื่อตั้งค่าการประชุม
