รอบบล็อก จาก Coinbase Ventures ให้ความกระจ่างเกี่ยวกับแนวโน้มสำคัญใน crypto เขียนโดย คอนเนอร์ เดมป์ซีย์– ไรอัน ยี่ & จัสติน มาร์ท–
ปี 2021 ถือเป็นปีประวัติศาสตร์สำหรับทั้งตลาด crypto และการระดมทุนแบบร่วมลงทุน ส่วนหนึ่งได้รับแรงหนุนจากการไหลเข้าของสถาบัน Bitcoin ทะยานขึ้นสู่ระดับสูงสุดใหม่ในช่วงต้นปี ตลาดทั้งหมดตามมาด้วยมูลค่าตลาดเกือบ 3 ล้านล้านดอลลาร์ในเดือนพฤศจิกายน ในขณะเดียวกัน, $30B ในการระดมทุนร่วมลงทุน หลั่งไหลมาสู่พื้นที่: มากกว่าประวัติศาสตร์ของ crypto ในอดีตทั้งหมดรวมกัน
ปี 2021 ยังเป็นปีแห่งสถิติของ Coinbase Ventures ด้วย 150 ดีล โดยเฉลี่ยจะมีดีลใหม่ทุกๆ 2.5 วัน เมื่อคำนวณสะสมแล้ว มากกว่า 90% ของเงินทุน Coinbase Ventures ได้นำไปใช้ตั้งแต่เริ่มก่อตั้งในปี 2021 ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงการก้าวกระโดดของกิจกรรมในปีที่สี่ของการดำเนินงานของเรา
Coinbase Ventures เป็นหนึ่งในกองทุนร่วมลงทุนขององค์กรที่ดำเนินงานมากที่สุด โดยได้รับคำสั่งให้เพิ่มเสรีภาพทางเศรษฐกิจทั่วโลกโดยการสนับสนุนผู้ประกอบการชั้นนำและโครงการในระบบนิเวศ ท้ายที่สุดแล้ว เรามองว่า crypto และ Web3 เป็นกระแสน้ำที่เพิ่มขึ้นซึ่งช่วยยกระดับเรือทั้งหมด รวมถึง Coinbase ด้วย และ Coinbase Ventures ทุ่มเทให้กับการลงทุนที่มีความสำคัญต่อการเติบโตโดยรวมของพื้นที่
ใน Round The Block ฉบับนี้ เราจะมองไปสู่อนาคตผ่านเลนส์กิจกรรมปี 2021 ของ Coinbase Ventures (เรียนรู้ว่า Ventures สอดคล้องกับ Coinbase และลูกค้าอย่างไร ที่นี่–
ปัจจุบันพอร์ตโฟลิโอของ Coinbase Enterprise ประกอบด้วยบริษัทมากกว่า 250 แห่ง และแบ่งย่อยตามประเภทธุรกิจต่อไปนี้
มาแบ่งพายกันทีละชิ้น
โปรโตคอลและโครงสร้างพื้นฐาน Web3
ปี 2021 สกุลเงินดิจิทัลก้าวไปสู่จุดสูงสุดใหม่ในแง่ของประโยชน์ใช้สอย โดยเฉพาะอย่างยิ่งในพื้นที่ “Web3” ที่เพิ่งเกิดขึ้น ซึ่งโดยทั่วไปเราคิดว่าเป็น อินเทอร์เน็ตที่ไม่เชื่อถือ ไม่ได้รับอนุญาต และกระจายอำนาจที่ใช้ประโยชน์จากเทคโนโลยีบล็อกเชน: โดยพื้นฐานแล้ว ระบบประปาที่สนับสนุนทุกอย่างตั้งแต่ DeFi, NFT, Metaverse และ DAO– ที่ด้านล่างของ สแต็ค Web3 ใช้โปรโตคอลเลเยอร์ 1 ซึ่งนำโดย Ethereum แต่ในปี 2021 Web3 เริ่มขยายไปยังเลเยอร์ 1 อื่นๆ เช่น Solana, Polygon, Avalanche, Terra, Stream และอื่นๆ อีกมากมาย
เพื่อช่วย ปรับขนาดเลเยอร์ 1 ที่มีอยู่ และช่วยให้ปริมาณงานสูงขึ้น เราสนับสนุนโซลูชันเลเยอร์ 2 รวมถึง Matter Labs, Optimism และ Arbitrum เนื่องจากเลเยอร์ 1 หลายชั้นได้แพร่กระจายออกไป ความต้องการในการเคลื่อนย้ายเงินทุนข้ามบล็อกเชนอย่างปลอดภัยและง่ายดายก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน ด้วยเหตุนี้ Ventures’ จึงกระตือรือร้นในการลงทุนในโครงการต่างๆ ที่ทำงานเพื่ออำนวยความสะดวกในการเคลื่อนไหวข้ามเครือข่ายนี้ รวมถึง Biconomy, Movr, LayerZero, Chainflip และอื่นๆ อีกมากมาย นอกจากนี้เรายังสังเกตและให้ทุนสนับสนุนโปรโตคอลใหม่ที่ทำงานเพื่อนำความเป็นส่วนตัวที่ดีขึ้นมาสู่ Web3 ผ่านโซลูชันที่ไม่มีความรู้ต่างๆ (Aleo, MobileCoin และ TBA ที่สาม)
นอกจากนี้เรายังใช้งานในชั้นโครงสร้างพื้นฐานของ สแต็ค Web3: พื้นฐานที่เป็นแกนหลักของแอปพลิเคชันผู้ใช้ โดยเฉพาะเทคโนโลยีที่แนะนำมาตรฐานให้กับ Web3 สำหรับการจัดเก็บข้อมูล (Arweave) การส่งข้อความ (XMTP) และเอกลักษณ์ (Spruce) เนื่องจากปี 2021 เป็นปี ปีที่ดีสำหรับ DAOเราดำเนินงานในโครงการโครงสร้างพื้นฐานที่เน้นไปที่การเปิดใช้งานการสร้าง/การรวมบริษัท DAO (Syndicate, Utopia) การค้นพบ/การมีส่วนร่วม (Metamask ของ Snapshot/Consensys) การจ่ายเงินเดือน/การดำเนินงาน (Diagonal) และการประสานงาน (Orca)
ด้วยการลงทุนตลอดทั้งปี ในปี 2022 เราคาดว่าจะเห็น Web3 เติบโตเต็มที่ในระบบนิเวศเลเยอร์ 1 และเลเยอร์ 2 หลายระบบด้วย UX ที่มีลักษณะคล้ายกับแอปพลิเคชัน Web2 อย่างใกล้ชิดมากขึ้น นอกจากนี้ เราคาดว่าจะเห็นความเจริญรุ่งเรืองของ DAO อย่างต่อเนื่องในปีหน้า รวมถึงฟีเจอร์ความเป็นส่วนตัวที่ดีขึ้นสำหรับแอปพลิเคชัน Web3
เดไฟ
ในขณะที่ปี 2021 บ่งบอกถึงอนาคตที่กิจกรรม Web3 จะเกิดขึ้นในหลาย ๆ แห่ง แพลตฟอร์มเลเยอร์ 1 และเลเยอร์ 2กิจกรรม DeFi ได้เริ่มการโยกย้ายแล้วตลอดทั้งปี กิจกรรมนี้ส่วนใหญ่เกิดขึ้นภายใน โซ่ที่เข้ากันได้กับ EVM (Avalanche, Polygon, BSC ฯลฯ) และสภาพแวดล้อมเลเยอร์ 2 (Arbitrum, การมองในแง่ดี) ในขณะเดียวกัน เครือข่ายที่ไม่ใช่ EVM (Solana, Terra, Cosmos, Polkadot ฯลฯ) ก็มีการเติบโตที่น่าประทับใจเช่นกัน
เราเป็นผู้ศรัทธาในอนาคตของ multichain และถึงแม้ว่าเรายังคงกระตือรือร้นมากที่สุดในระบบนิเวศ DeFi ของ Ethereum เราก็ลงทุนใน Solana (Orca, Solend), Cosmos (Umee), Algorand (People), Polkadot (Acala, Moonbeam), NEAR, รูปหลายเหลี่ยมและ Bitcoin มัลติเชน อนาคตของฝรั่งเศส ดูสดใส ด้วยการเงินดั้งเดิมแทบทุกอย่างที่ใครๆ ก็จินตนาการได้ในการพัฒนา
ในขณะที่ DeFi มีความก้าวหน้าอย่างมากในปี 2021 การใช้ประโยชน์จากโปรโตคอลทางการเงินที่เพิ่งเกิดขึ้นเหล่านี้ได้ขัดขวางระบบนิเวศ ซึ่งมีมูลค่ามากกว่า 1 หมื่นล้านดอลลาร์ การปกป้องผู้ใช้ที่ดีขึ้นยังคงเป็นสิ่งสำคัญยิ่ง ซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไม Coinbase Ventures จึงได้รับการสนับสนุน โปรโตคอลทางการเงินการประกัน DeFi รวมถึง Neptune Mutual, Danger Harbor, Cozy Finance และ Nayms
ในปี 2022 สงครามสัญญาอัจฉริยะจะดุเดือดเมื่อเลเยอร์ 1 และเลเยอร์ 2 ต่อสู้เพื่อแย่งชิงความคิดของผู้ใช้และนักพัฒนา ความเสี่ยงในการแฮ็กจะยังคงมีอยู่ แต่เราจะเห็นการเติบโตที่เพิ่มขึ้นในโซลูชันการประกันภัย DeFi สุดท้ายนี้กำลังจะกลายเป็นปีที่สถาบันต่างๆ เข้ามาแย่งชิงกันทาง”DeFi ที่ได้รับอนุญาต” พร้อมด้วยกลุ่มผู้ใช้ KYC และการรับรองออนไลน์
NFT/เมตาเวิร์ส
ปี 2021 ยังเป็นปีที่มีการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของ เอ็นเอฟทีและกลับมาสนใจ “เมตาเวิร์ส– โปรเจ็กต์อย่าง CryptoPunks และ Bored Ape Yacht Membership ทำยอดขาย NFT จาก 200 ล้านดอลลาร์ในปี 2020 ไปสู่ระดับที่น่าทึ่ง 25 พันล้านดอลลาร์ในปี 2564– ในขณะเดียวกันเกมที่ใช้ NFT แอ็กซี่ อินฟินิตี้ วางการเล่นเกมเพื่อหารายได้บนแผนที่ เนื่องจากผู้คนในฟิลิปปินส์สามารถเปลี่ยนเกมได้ เข้าสู่งานเต็มเวลา– และที่อื่น ๆ การรีแบรนด์ของ Fb เป็น “Meta” กระตุ้นให้เกิดความตื่นเต้นรอบ metaverse
โดยส่วนใหญ่ NFT ใช้เวลาปี 2021 ในระยะ “V0” โดยกิจกรรมส่วนใหญ่มุ่งเน้นไปที่การซื้อและขายง่ายๆ ในตลาดกลาง เช่น OpenSea และ Rarible ในปี 2021 ยังได้เห็น NFT ปรากฏในระบบนิเวศ L1/L2 เช่น Stream (MomentRanks, Everlasting GG) และ Solana (Magic Eden, Solanalysis)
ตอนนี้ Ventures ได้ลงทุนอย่างมากในระยะ “ยูทิลิตี้” ของ NFT ซึ่งสินทรัพย์ NFT จะขยายไปสู่สื่อประเภทใหม่ เช่น เสียง (Royal, Mint Songs, Sturdy), อวาตาร์ (Genies, OFF), AR (Anima, Jambo) และเกม/GameFi (Ancient8, GuildFi) ซึ่งจะช่วยให้สามารถวางคุณลักษณะทางสังคมที่น่าสนใจไว้เหนือการรับรู้ทางโปรแกรมของ NFT (แกลเลอรี)
การลงทุน NFT และเกมเหล่านี้สามารถนำมารวมกับ metaverse ได้ในวงกว้าง เนื่องจากพวกมันทำให้เราเข้าใกล้อนาคตที่เป็นไปได้มากขึ้น โดยที่เรามีโลกเสมือนจริงที่กระจายอำนาจและเชื่อมโยงถึงกัน พร้อมด้วยเศรษฐกิจที่ทำงานได้อย่างสมบูรณ์ ในปี 2022 ให้มองหาเกมและแอปพลิเคชันใหม่ๆ มากมาย รวมถึงที่เปิดตัวโดยสตูดิโอเกมแบบดั้งเดิม นอกจากนี้ คาดว่าแอปพลิเคชัน Metaverse จะขยายจากทั้งโครงการริเริ่มแบบกระจายอำนาจ เช่น Decentraland และ Sandbox และบริษัท Web2 ที่ดำรงตำแหน่งอยู่ เช่น Microsoft/Activision และ Meta
เครื่องมือแพลตฟอร์มและนักพัฒนา
หากไม่มีนักพัฒนา คงไม่มีแอปพลิเคชัน crypto หรือ Web3 ให้ใครได้ใช้ ด้วยเหตุนี้ การสนับสนุนเครื่องมือที่นักพัฒนาจำเป็นต้องใช้เพื่อทำให้ crypto และ Web3 เจริญเติบโตจึงเป็นส่วนสำคัญในการพัฒนาระบบนิเวศให้ก้าวหน้า
ตลอดปีที่ผ่านมา เราได้ติดตาม “การเดินทางของนักพัฒนา” ตั้งแต่การแสดงละคร (Tenderly) การทำงานร่วมกัน (Radicle) การสืบค้น (Covalent) การตรวจสอบ (Certik, OpenZeppelin, Certora) และการจำลอง/การตรวจสอบแบบเรียลไทม์ (Chaos Labs, Gauntlet) นอกจากนี้เรายังลงทุนในชุดเครื่องมือสำหรับนักพัฒนา เช่น ผู้ให้บริการ API (Alchemy, Infura ของ Consensys)
เราคาดว่าการลงทุนโดยรวมของอุตสาหกรรมในด้านเครื่องมือการพัฒนาเพื่อจ่ายเงินปันผลในปีต่อ ๆ ไป เนื่องจากนักพัฒนาทั้งหมดหลั่งไหลเข้าสู่ Web3 จาก Web2 พวกเขามีความจำเป็นอย่างมาก
ซีฟี
มูลค่าส่วนใหญ่ที่พบใน crypto ในตอนแรกนั้นทำผ่านแพลตฟอร์มแบบรวมศูนย์ และด้วยเหตุนี้ การเงินแบบรวมศูนย์ (CeFi) ยังคงเป็นหมวดหมู่ที่ใช้งานอยู่ เราเชื่อว่าสกุลเงินดิจิทัลมีความเป็นสากลโดยธรรมชาติ และมีความต้องการแพลตฟอร์มที่แปลเป็นภาษาท้องถิ่นซึ่งทำหน้าที่เป็นทางลาดข้ามระบบการกำกับดูแล การธนาคาร และโครงสร้างพื้นฐานที่แตกต่างกัน นี่คือเหตุผลว่าทำไมในปี 2021 เราจึงเป็นผู้ลงทุนในผู้ให้บริการทางการเงิน crypto ทุกที่ตั้งแต่ LatAm, Pan-Africa, MENA, เอเชียใต้, ยุโรป และอเมริกาเหนือ
ปีนี้ยังเห็นการเคลื่อนไปสู่ช่องทางแบบดั้งเดิมสำหรับการเปิดเผย crypto เช่น IRA, IAs, ETFs, Trusts ฯลฯ – คั่นด้วยการอนุมัติของ BTC Futures อีทีเอฟ ในสหรัฐอเมริกา. Coinbase Ventures ลงทุนอย่างแข็งขันในผู้จัดการสินทรัพย์และโบรกเกอร์ รวมถึง AltoIRA, Onramp, Valkyrie, ForUsAll, Ledn และ หนึ่งแม่น้ำดิจิตอล– นอกจากนี้เรายังเป็นผู้ลงทุนใน CeFi “picks and shovels” ต่างๆ ด้วยการลงทุนที่ตามมาใน TaxBit และ CoinTracker ซึ่งทำให้การรายงานภาษี crypto ข้ามแพลตฟอร์มเป็นแบบอัตโนมัติ นอกจากนี้เรายังสนับสนุนโครงการที่ช่วยให้สตาร์ทอัพผสานรวม crypto เข้ากับข้อเสนอ fintech แบบดั้งเดิม รวมถึง Paxos, Tribal Credit score และ Meow
ปี 2021 ถือเป็นการปูทางสำหรับวิธีการที่มีการควบคุมและปฏิบัติตามมากขึ้นสำหรับเงินทุนของนักลงทุนสถาบันและรายบุคคลเพื่อให้ได้รับความเสี่ยงจาก crypto ผ่านการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์และเครื่องมือการลงทุนแบบดั้งเดิมและแพลตฟอร์ม fintech ทั้งในสหรัฐฯ และต่างประเทศ เราคาดว่าสิ่งนี้จะเป็นธีมต่อเนื่องในปี 2022
ปี 2022 และต่อๆ ไป
ความไม่แน่นอนในระดับมหภาคทำให้ราคาตกลงอย่างรวดเร็วในช่วงปีใหม่ แต่มีสิ่งหนึ่งที่แน่นอน: นี่ไม่ใช่ระบบนิเวศของ crypto ในปี 2018 ระหว่างกลุ่มสินทรัพย์ที่มีประสิทธิภาพดีที่สุดในทศวรรษที่ผ่านมาทำให้นักลงทุนทั่วโลกเข้าถึงได้มากขึ้น การสุกงอมของ สแต็ก Web3 และกรณีการใช้งานใหม่ๆ ที่น่าตื่นเต้นมากมายทั่วทั้ง DeFi, NFT, DAO, เกม และ metaverse ดูเหมือนว่าอุตสาหกรรมนี้กำลังจะถึงจุดหลบหนีอย่างรวดเร็ว
เช่นเดียวกับความเจริญรุ่งเรืองของปี 2017 ที่ขับเคลื่อนการลงทุนซึ่งเป็นรากฐานสำหรับแอปพลิเคชันที่กำลังเจริญรุ่งเรืองในปัจจุบัน คุณคิดว่าสถิติมูลค่า 3 หมื่นล้านดอลลาร์ที่ส่งผ่านเข้าสู่ crypto และ Web3 ในปี 2021 จะให้ผลตอบแทนเท่าใด ตลาดดูไม่แน่นอนในระยะเวลาอันใกล้นี้ แต่อนาคตดูสดใสกว่าที่เคยเป็นมา
