Thursday, July 31, 2025
Homeโซลานาลืม Nvidia: 1 Tremendous Semiconductor Inventory ที่จะซื้อ Hand Over Fist ตาม Wall...

ลืม Nvidia: 1 Tremendous Semiconductor Inventory ที่จะซื้อ Hand Over Fist ตาม Wall Road


การครอบงำของ Nvidia ในอุตสาหกรรมศูนย์ข้อมูลอาจตกอยู่ภายใต้การคุกคามเนื่องจากการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นในตลาดชิปปัญญาประดิษฐ์ (AI)

การพัฒนาปัญญาประดิษฐ์ (AI) ส่วนใหญ่เกิดขึ้นในศูนย์ข้อมูลแบบรวมศูนย์ขนาดใหญ่ที่เต็มไปด้วยหน่วยประมวลผลกราฟิก (GPU) อันทรงพลัง เอ็นวิเดีย ยังคงเป็นผู้ให้บริการชิปเหล่านั้นและ H100 GPU มีส่วนทำให้รายได้ศูนย์ข้อมูลของบริษัทเพิ่มขึ้น 217% ในปีงบประมาณล่าสุดอย่างน่าประทับใจ

อย่างไรก็ตาม การแข่งขันกำลังมา อุปกรณ์ไมโครขั้นสูง เอเอ็มดี 3.44% เปิดตัวกลุ่มผลิตภัณฑ์ GPU สำหรับศูนย์ข้อมูลของตัวเองที่ออกแบบมาเพื่อประมวลผลปริมาณงาน AI และได้รับความต้องการอย่างมากจากลูกค้ากลุ่มเดียวกันหลายรายที่ขับเคลื่อนการเติบโตของ Nvidia นอกจากนี้ AMD ยังเป็นผู้นำในด้านอื่น ๆ ของพื้นที่ชิป AI ซึ่งให้ผลตอบแทนทางการเงินที่เหลือเชื่ออยู่แล้ว

ตาม วารสารวอลล์สตรีทนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ใน Wall Road ให้คะแนนซื้อหุ้น AMD ที่สูงที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ และนี่คือสาเหตุที่นักลงทุนอาจต้องการติดตามผู้นำของพวกเขา

การเรนเดอร์แผงวงจรแบบดิจิทัลที่มีชิปอยู่ตรงกลาง โดยมี AI จารึกไว้

แหล่งที่มาของภาพ: เก็ตตี้อิมเมจ

AMD กำลังไล่ล่า Nvidia ในศูนย์ข้อมูล แต่เป็นผู้นำในด้านอื่นที่สำคัญ

AMD เปิดตัวชิปศูนย์ข้อมูลซีรีส์ MI300 เมื่อปีที่แล้วซึ่งมีการกำหนดค่าสองแบบ MI300X คือ จีพียู ออกแบบมาเพื่อแข่งขันกับ H100 ของ Nvidia และ MI300A ผสมผสาน GPU และฮาร์ดแวร์ CPU เพื่อสร้างหน่วยประมวลผลเร่งความเร็ว (APU) ที่ทรงพลังยิ่งขึ้น

ในระหว่างการประชุมทางโทรศัพท์กับนักลงทุนสำหรับไตรมาสแรกของปี 2567 (สิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม) ลิซ่า ซู ซีอีโอของ AMD กล่าวว่าองค์กรมากกว่า 100 แห่งและ ลูกค้าเอไอ ได้ปรับใช้ MI300X แล้ว รวมถึงลูกค้าที่มีค่าที่สุดของ Nvidia เช่น ไมโครซอฟต์แพลตฟอร์มเมตาและ ออราเคิล

ซูยังกล่าวอีกว่า ลูกค้า MI300X จำนวนมากเห็นประสิทธิภาพที่เหนือกว่าเมื่อเปรียบเทียบกับการติดตั้ง H100 และถึงแม้ว่า เอ็นวิเดีย ได้จัดส่ง GPU H200 รุ่นใหม่ที่ล้ำหน้ายิ่งขึ้นแล้ว ซึ่งเป็นจุดเริ่มต้นที่ดีสำหรับ AMD ในการพัฒนาต่อยอด MI300 ได้กลายเป็นแพลตฟอร์มที่เติบโตเร็วที่สุดในประวัติศาสตร์ของบริษัท โดยมียอดขายทะลุ 1 พันล้านดอลลาร์ภายในเวลาเพียงหกเดือน

แต่ AI กำลังเข้าสู่ Edge อย่างรวดเร็ว ซึ่งหมายความว่าคอมพิวเตอร์และอุปกรณ์ที่เราใช้ทุกวันจะสามารถประมวลผลปริมาณงานบางส่วนที่ปกติแล้วจะสงวนไว้สำหรับศูนย์ข้อมูลได้ จะนำไปสู่ประสบการณ์ที่รวดเร็วและสะดวกยิ่งขึ้นเมื่อใช้แชทบอท AI ทั่วไปเช่น ChatGPT เพื่อสร้างเนื้อหาเนื่องจากการสืบค้นจะไม่ต้องตีกลับเข้าและออกจากโครงสร้างพื้นฐานแบบรวมศูนย์

ในความเป็นจริง AMD มองว่า AI เป็นจุดเปลี่ยนที่ใหญ่ที่สุดสำหรับการใช้คอมพิวเตอร์ส่วนบุคคลนับตั้งแต่มีอินเทอร์เน็ต

ชิป Ryzen AI ของ AMD เป็นตัวเลือกที่ดีสำหรับผู้ผลิตเดสก์ท็อปและโน้ตบุ๊กชั้นนำ เช่น Asus, Acer, เดลล์และ เอชพี อิงค์– ในไตรมาสก่อนหน้า AMD บอกกับนักลงทุนว่ามีส่วนแบ่งตลาดประมาณ 90% ในกลุ่มนี้ โดยมีคอมพิวเตอร์หลายล้านเครื่องที่จัดส่งชิป Ryzen AI ไปแล้ว ดังนั้นในขณะที่ AMD กำลังไล่ล่า Nvidia ในศูนย์ข้อมูล แต่ดูเหมือนว่าจะเป็นผู้นำในช่วงต้นของขอบเขตถัดไปของ AI

ความก้าวหน้าอันน่าเหลือเชื่ออยู่ภายใต้การเติบโตของรายได้ในไตรมาสที่ 1 เพียงเล็กน้อยของ AMD

ไตรมาสที่ 1 ของ AMD รายได้ มีมูลค่า 5.5 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มขึ้นเพียง 2% จากช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว ซึ่งไม่ใช่ผลลัพธ์ที่แปลกใหม่สำหรับผู้ผลิตชิปที่ไล่ล่ายักษ์ใหญ่อย่าง Nvidia แต่หมายเลขพาดหัวไม่ได้บอกเรื่องราวทั้งหมด

โดยเฉพาะอย่างยิ่งรายรับจากศูนย์ข้อมูลของ AMD อยู่ที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 2.3 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มขึ้นถึง 80% เมื่อเทียบเป็นรายปี แน่นอนว่าสาเหตุส่วนใหญ่มาจากซีรีส์ MI300 และฝ่ายบริหารคิดว่ายอดขาย GPU สำหรับศูนย์ข้อมูลอาจเกิน 4 พันล้านดอลลาร์ในปี 2567 (เพิ่มขึ้นจากการคาดการณ์ที่ 3.5 พันล้านดอลลาร์เมื่อสามเดือนที่แล้ว)

กลุ่มลูกค้าของบริษัท ซึ่งเป็นที่ตั้งของชิปพีซีซีรีส์ Ryzen AI สร้างรายได้ 1.4 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มขึ้น 85% จากช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว คอมพิวเตอร์หลายล้านเครื่องได้จัดส่งชิป Ryzen AI ไปแล้ว อย่างไรก็ตาม AMD กำลังเตรียมพร้อมที่จะเปิดตัวฮาร์ดแวร์รุ่นต่อไป (ชื่อรหัส Strix) ซึ่งได้รับการกำหนดให้มีการปรับปรุงประสิทธิภาพและประสิทธิผลอย่างมาก และบริษัทกล่าวว่าได้รับความสนใจในระดับสูงแล้ว ดังนั้น โมเมนตัมของกลุ่มลูกค้าจึงควรดำเนินต่อไป

เหตุผลที่จำนวนรายได้ทั่วไปของ AMD เพิ่มขึ้นเพียง 2% ก็เนื่องมาจากอีกสองกลุ่มมีการลดลงอย่างมาก รายได้จากการเล่นเกมลดลง 48% ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากความต้องการชิปกึ่งกำหนดเองที่ลดลง ซึ่งคอนโซลกำลังชอบ โซนี่PlayStation 5 และ Xbox ของ Microsoft

รายได้จากกลุ่มธุรกิจแบบฝังตัวลดลง 46% แผนกนี้เป็นที่ตั้งของโครงการคอมพิวเตอร์แบบปรับได้ของ AMD ซึ่งได้รับการสนับสนุนโดยการซื้อกิจการ Xilinx ของบริษัทในปี 2565 ชิปแบบปรับได้นั้นแตกต่างจากชิปทั่วไปตรงที่สามารถอัปเกรดได้ในสภาพแวดล้อมจริงเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพ ดังนั้น AMD จึงจับตามองโอกาสมากมายสำหรับสิ่งนี้ ฮาร์ดแวร์ใน พื้นที่เอไอ– ขณะนี้สินค้าคงคลังของลูกค้ายังคงอยู่ในระดับสูง แต่ AMD กล่าวว่ารายได้น่าจะฟื้นตัวในช่วงครึ่งหลังของปี 2567

Wall Road มีความมั่นใจอย่างมากในหุ้น AMD

วารสารวอลล์สตรีท ติดตามนักวิเคราะห์ 49 คนที่ครอบคลุมหุ้น AMD และ 31 คนในจำนวนนั้นให้คะแนนการซื้อสูงสุดที่เป็นไปได้ อีกแปดรายการอยู่ในค่ายน้ำหนักเกิน (ตลาดกระทิง) ขณะที่อีกเก้ารายการแนะนำให้ถือไว้ นักวิเคราะห์เพียงคนเดียวอยู่ในกลุ่มน้ำหนักต่ำกว่าเกณฑ์ (ตลาดหมี) แต่ไม่มีผู้ใดแนะนำให้ขาย

นักวิเคราะห์มีเป้าหมายราคาเฉลี่ยที่ชี้ไปที่ upside 37% จากที่ซื้อขายหุ้นในปัจจุบัน แต่ดังที่นักลงทุนได้เห็นกับ Nvidia ในปีที่ผ่านมา AMD อาจทำลายประตูดังกล่าวได้หากรายได้ของศูนย์ข้อมูลยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

ข้อแม้คือการประเมินมูลค่าในปัจจุบันของ AMD ขึ้นอยู่กับบริษัทที่มีมูลค่า 2.67 ดอลลาร์สหรัฐฯ ไม่ใช่แบบ GAAP (ปรับปรุงแล้ว) กำไรต่อหุ้นในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา และราคาหุ้นปัจจุบันอยู่ที่ 144.87 ดอลลาร์ โดยมีการซื้อขายที่ อัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) จาก 54.2. ซึ่งถือว่าค่อนข้างสมบูรณ์เมื่อเทียบกับอัตราส่วน P/E ที่ 29.6 ของ แนสแดค-100 และกำลังเข้าใกล้ P/E ของ Nvidia ที่ 63.8 ยกเว้นว่า Nvidia กำลังเติบโตเพื่อรองรับการประเมินมูลค่าระดับพรีเมียม

จากที่กล่าวไว้ นักวิเคราะห์คาดว่า AMD จะส่งรายได้รวม 3.64 ดอลลาร์ในปี 2567 ซึ่งทำให้หุ้นอยู่ที่ P/E ล่วงหน้า อัตราส่วน 39.8 จากนั้นในปี 2568 พวกเขาคาดการณ์ว่ากำไรจะเติบโตอย่างมีนัยสำคัญเป็น 5.53 ดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นอัตราส่วน P/E ล่วงหน้าที่เพียง 26.2 กล่าวอีกนัยหนึ่ง ราคาหุ้นปัจจุบันของ AMD จะถูกลงมากหากนักลงทุนเต็มใจที่จะพิจารณาในอนาคต

ดังนั้น ตราบใดที่นักลงทุนรักษากรอบเวลาไว้อย่างน้อยสองสามปี การติดตามผู้นำของ Wall Road และการซื้อหุ้น AMD ในวันนี้ก็อาจให้ผลตอบแทนที่คุ้มค่ามาก

RELATED ARTICLES

LEAVE A REPLY

Please enter your comment!
Please enter your name here

Most Popular

ความเห็นล่าสุด