ราคา Bitcoin พุ่งสูงกว่า 90,000 ดอลลาร์ในวันพุธ ส่งผลให้มีการพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วโดยได้รับแรงหนุนจากอุปสงค์ของสถาบันที่เร่งขึ้น และผลิตภัณฑ์เข้ารหัสลับที่ออกแบบโดย Wall Road ระลอกใหม่
การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วตามการเปิดเผยข้อมูลครั้งใหม่ กำลังแสดง แบล็คร็อค เพิ่มการเปิดเผย ไปยังจุดของตัวเอง บิทคอยน์ อีทีเอฟและ JPMorgan เสนอขายหุ้นที่มีโครงสร้างซับซ้อนและมีเดิมพันสูง ซึ่งเชื่อมโยงโดยตรงกับกองทุน IBIT ของ BlackRock
ราคา Bitcoin แตะระดับต่ำสุดในรอบ 24 ชั่วโมงที่ 86,129 ดอลลาร์ ก่อนที่จะดีดตัวขึ้นเหนือ 90,300 ดอลลาร์ และดำเนินต่อไป การแกว่งตัวขึ้นอย่างผันผวน ที่ได้กำหนดไตรมาสที่สี่ไว้แล้ว
การยื่นตามกฎระเบียบล่าสุดของ BlackRock แสดงให้เห็นว่า Strategic Earnings Alternatives Portfolio ถือหุ้น IBIT 2,397,423 หุ้น มูลค่า 155.8 ล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 กันยายน ซึ่งเพิ่มขึ้น 14% จากเดือนมิถุนายนเมื่อกองทุนรายงานหุ้น 2,096,447
การเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเป็นการตอกย้ำว่าผู้จัดการสินทรัพย์รายใหญ่ที่สุดในโลกใช้พอร์ตการลงทุนภายในเพื่อเพิ่มตำแหน่งที่เชื่อมโยงกับ Bitcoin ให้ลึกซึ้งยิ่งขึ้น
ความเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นเนื่องจากความต้องการการลงทุนที่เชื่อมโยงกับการเข้ารหัสลับที่มีโครงสร้างเพิ่มสูงขึ้นในหมู่ธนาคารรายใหญ่ บันทึกย่อรูปแบบอนุพันธ์ที่เสนอใหม่ของ JPMorgan ให้ ลูกค้าสถาบันเป็นวิธีการเดิมพันราคาในอนาคตของ Bitcoin ผ่าน IBIT ซึ่งเป็น Bitcoin ETF ที่ใหญ่ที่สุดในปัจจุบันโดยมีสินทรัพย์เกือบ 70 พันล้านดอลลาร์
ผลิตภัณฑ์นี้ไม่ธรรมดา — และก้าวร้าว หมายเหตุ กำหนดราคา สำหรับ IBIT ในเดือนหน้า หากหนึ่งปีนับจากนี้ IBIT ซื้อขายที่ราคานั้นหรือสูงกว่านั้น ธนบัตรจะถูกเรียกโดยอัตโนมัติ และนักลงทุนจะได้รับผลตอบแทนคงที่ 16%
หาก IBIT ซื้อขายต่ำกว่าระดับที่กำหนดในหนึ่งปี นักลงทุนจะอยู่ในผลิตภัณฑ์จนถึงปี 2028 หาก IBIT สูงกว่าราคาเป้าหมายถัดไปของ JPMorgan ภายในเวลานั้น นักลงทุนจะได้รับ 1.5 เท่าของการลงทุนโดยไม่มีการเพิ่มทุน หากราคา Bitcoin พุ่งสูงขึ้น การจ่ายเงินจะตามมา
มีการป้องกันข้อเสียด้วย หาก IBIT สิ้นสุดปี 2571 ลดลงไม่เกิน 30% ผู้ลงทุนจะได้รับเงินต้นคืนเต็มจำนวน แต่หาก ETF ตกลงมากกว่า 30% การขาดทุนจะเท่ากับการลดลงของ IBIT
โครงสร้างนี้รวมเอากระดาษห่อที่มีลักษณะคล้ายพันธบัตรเข้ากับความเสี่ยงของอนุพันธ์ สูตร FINRA แบ่งประเภทกว้าง ๆ ภายใต้หมวดหมู่ “บันทึกที่มีโครงสร้าง” บันทึกเหล่านี้ผสมผสานการรักษาความปลอดภัยแบบดั้งเดิมกับการจ่ายเงินตามตัวเลือกที่เชื่อมโยงกับสินทรัพย์อ้างอิง – ในกรณีนี้คือ Bitcoin ETF ของ BlackRock
การเสนอแนะต่อสถาบันนั้นเรียบง่าย: ผลตอบแทนที่คาดการณ์ได้หากราคา Bitcoin หยุดนิ่งในปีหน้า มีการเพิ่มทุนจนถึงปี 2028 และมีข้อเสียในระยะยาวที่จำกัด ข้อดีข้อเสียมีความชัดเจนพอๆ กัน คือ ไม่มีการจ่ายดอกเบี้ย ไม่มีการประกัน FDIC และความเสี่ยงในการสูญเสียเงินต้นส่วนใหญ่หรือทั้งหมด
การรายงาน จาก บล็อก ช่วยด้วยบทความนี้
ความผันผวนของราคา Bitcoin
JPMorgan มีความชัดเจนเกี่ยวกับการเดิมพัน หนังสือชี้ชวนเตือนว่านักลงทุน “ควรเต็มใจที่จะสูญเสียส่วนสำคัญหรือจำนวนเงินต้นทั้งหมดเมื่อครบกำหนด” ความผันผวนของ Bitcoin อาจรุนแรงมาก และธนบัตรยังคงเป็นภาระผูกพันที่ไม่มีหลักประกันของธนาคาร
การเคลื่อนไหวครั้งล่าสุดของธนาคารยังเน้นย้ำถึงการเปลี่ยนแปลงอย่างต่อเนื่องของ Wall Road ที่มีต่อ Bitcoin CEO Jamie Dimon เคยล้อเลียน Bitcoin เช่น “เลวร้ายยิ่งกว่าหัวทิวลิป” ขณะนี้ JPMorgan กำลังออกแบบผลิตภัณฑ์ซึ่งขึ้นอยู่กับวิถีระยะยาวของสินทรัพย์ดิจิทัล
มอร์แกน สแตนลีย์ ได้รับการสำรวจ ดินแดนที่คล้ายกัน ธนบัตรที่มีโครงสร้างเชื่อมโยงกับ IBIT ของตัวเองดึงเงินได้ 104 ล้านดอลลาร์เมื่อเดือนที่แล้ว ผลิตภัณฑ์ “เรียกอัตโนมัติสองทิศทางได้” เป็นเวลา 2 ปีของธนาคารเสนอการจ่ายเงินที่เพิ่มขึ้นหาก IBIT เพิ่มขึ้นหรือคงที่ และจะได้รับเพิ่มขึ้นเล็กน้อยหากลดลงถึง 25% แต่เมื่อขาดทุนเกินระดับนั้น นักลงทุนจะได้รับผลกระทบโดยไม่มีเบาะแส
นักวิเคราะห์กล่าวว่าผลิตภัณฑ์เหล่านี้สะท้อนให้เห็นถึงการฟื้นตัวในตลาดตราสารหนี้ที่มีโครงสร้าง Bloomberg รายงานว่าภาคธุรกิจกำลังฟื้นตัวจากการตกต่ำมานานหลายทศวรรษหลังจากการล่มสลายของ Lehman Brothers กวาดล้างทรัพย์สินหลายพันล้านที่เชื่อมโยงกับตราสารที่คล้ายกัน
ราคา bitcoin ลดลงมากกว่า 30% จากระดับสูงสุดตลอดกาลในเดือนตุลาคม โดยลดลงเหลือประมาณ 87,000 ดอลลาร์ เนื่องจากการเบิกเงินเกือบสองเดือนทำให้ตลาดอยู่ในภาวะชะงักงัน กระเป๋าเงิน Whale ระดับกลางที่ถือ 100+ BTC กำลังพุ่งสูงขึ้น ซึ่งเป็นสัญญาณที่เป็นไปได้ของการตามล่าต่อรองราคา แต่กลุ่มวาฬขนาดใหญ่ยังคงขนถ่ายออกไป ส่งผลให้อุปสงค์ในตลาดซื้อขายลดลง
นักวิเคราะห์ เตือน มีการทดสอบโซนแนวรับหลัก $80,000–$83,000 ซ้ำแล้วซ้ำเล่า ในขณะที่ Citi กล่าวว่าตลาดขาดการไหลเข้าที่จำเป็นในการรักษาเสถียรภาพราคา
ในขณะที่เขียน ราคา bitcoin อยู่ที่ 90,049 ดอลลาร์
