บริษัทเหล่านี้น่าจะสามารถใช้ประโยชน์จากอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นได้ต่อไป
อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นยังคงอยู่นานกว่าที่หลายคนคาดไว้มาก แทนที่จะลดลงต่อไปตามเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางสหรัฐ การอ่านค่าเงินเฟ้อล่าสุด (วัดโดยดัชนีราคาผู้บริโภคหรือ CPI) แสดงให้เห็นว่าราคาเพิ่มขึ้น 3.5% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งเร่งตัวขึ้นจากก้าวก่อนหน้าและเกินความคาดหมายของตลาด
แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อที่เหนียวเหนอะหนะจะไม่ดีต่อผู้บริโภคและส่วนอื่น ๆ ของเศรษฐกิจ แต่ก็มีผู้ได้รับประโยชน์บางส่วน ดับบลิวพี แครี่ –WPC -1.70%–– คอร์ปอเรชั่นสินเชื่อเพื่อการเกษตรของรัฐบาลกลาง –ประชุมสามัญผู้ถือหุ้น 1.03%–และ เทคโนโลยีโซไฟ –โซฟี่ 3.69%– โดดเด่นเหนือผู้ร่วมให้ข้อมูลของ Idiot.com บางรายในเรื่องความสามารถในการใช้ประโยชน์จากภาวะเงินเฟ้อที่เหนียวเหนอะหนะ นี่คือเหตุผลที่พวกเขาคิดว่าหุ้นเหล่านี้เป็นการซื้อที่ดีสำหรับนักลงทุนที่กำลังมองหาหนทาง กำไรจากอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น–
การเติบโตของค่าเช่าที่ขับเคลื่อนด้วยเงินเฟ้อ
แมตต์ ดิลาลโล (ดับบลิวพี แครี่): WP Carey เป็นเจ้าของพอร์ตโฟลิโออสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์ที่หลากหลาย กองทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ (REIT) มุ่งเน้นไปที่การเป็นเจ้าของอสังหาริมทรัพย์อุตสาหกรรม คลังสินค้า และร้านค้าปลีกที่มีผู้เช่ารายเดียวเป็นหลักในระยะยาว สัญญาเช่าสุทธิ ด้วยการเพิ่มค่าเช่าในตัว ค่าเช่าส่วนใหญ่เชื่อมโยงกับอัตราเงินเฟ้อ โดยที่ 38% ไม่ได้จำกัดไว้ ดัชนีราคาผู้บริโภค และ CPI ต่อยอด 18% และส่วนที่เหลือส่วนใหญ่เพิ่มค่าเช่าในอัตราคงที่ต่อปีที่ 41% สัญญาเช่าเหล่านั้นทำให้บริษัทมีกระแสเงินสดที่มั่นคงมากเพื่อรองรับเงินปันผลที่ให้ผลตอบแทนสูง ซึ่งเพิ่งเกิน 6% เมื่อไม่นานมานี้
อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาได้ช่วยผลักดันการเติบโตของค่าเช่าที่รวดเร็วยิ่งขึ้นสำหรับ REIT:
แหล่งที่มาของภาพ: WP Carey
อัตราเงินเฟ้อที่เหนียวแน่นทำให้บริษัทสามารถรักษาอัตราการเติบโตของค่าเช่าที่สูงขึ้นจากสัญญาเช่าที่เชื่อมโยงกับ CPI ซึ่งน่าจะดำเนินต่อไปในระยะเวลาอันใกล้นี้ นอกจากนี้ อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นอย่างต่อเนื่องจะเป็นประโยชน์ต่อบริษัทเช่นกัน เนื่องจากการลงนามสัญญาเช่าใหม่โดยมีเงื่อนไขการเพิ่มค่าเช่ารายปีคงที่ เนื่องจากควรจะสามารถรักษาอัตราการเติบโตที่สูงขึ้นได้ ตัวอย่างเช่น ปีที่แล้วทำรายได้เสร็จสิ้นไป 468 ล้านดอลลาร์ ธุรกรรมการขาย-เช่าคืน โดยมี Apotex ซึ่งครอบคลุมคุณสมบัติ 11 แห่งในวิทยาเขต R&D เภสัชกรรมและการผลิตสี่แห่งในแคนาดา สัญญาเช่า 20 ปีมีการเพิ่มค่าเช่าคงที่ 3% ต่อปีตลอดระยะเวลา 20 ปี
การเติบโตของค่าเช่าที่ขับเคลื่อนด้วยเงินเฟ้อจะช่วยผลักดันกระแสเงินสดของ WP Carey ให้สูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้ รายได้ของบริษัทน่าจะเพิ่มขึ้น เนื่องจากบริษัทยังคงซื้ออสังหาริมทรัพย์ที่มีรายได้เพิ่มขึ้นอย่างสม่ำเสมอ เช่น ธุรกรรมของ Apotex ปัจจัยขับเคลื่อนเหล่านี้ควรช่วยให้บริษัทสามารถเพิ่มเงินปันผลในอัตราที่สูงกว่าอัตราเงินเฟ้อได้ในอนาคต
เงินปันผลเติบโต 25% ต่อปีจากสินเชื่อฟาร์ม? ใช่โปรด
ไทเลอร์ โครว์ (บริษัท จำนองการเกษตรของรัฐบาลกลาง): คุณอาจไม่เคยได้ยินเกี่ยวกับ Federal Agricultural Mortgage Company หรือที่รู้จักในชื่อ Farmer Mac เว้นแต่ว่าคุณเป็นเกษตรกรหรือเคยพยายามขอสินเชื่อสำหรับโครงการไฟฟ้าในชนบท ธุรกิจนี้เป็นหน่วยงานบริการภาครัฐที่มีหน้าที่จัดหาสินเชื่อให้เกษตรกรชาวอเมริกันและชุมชนในชนบทมีความพร้อมและความสามารถในการจ่ายได้ โดยการสร้างตลาดรองสำหรับสินเชื่อและหลักทรัพย์ ลองนึกถึง Fannie Mae หรือ Freddie Mac แต่สำหรับเกษตรกร เจ้าของฟาร์มปศุสัตว์ และการพัฒนาชุมชนในชนบทเท่านั้น
“มันเหมือนกับ Fannie และ Freddie” ฟังดูไม่ใช่การเสนอขายที่ยอดเยี่ยม เมื่อพิจารณาว่าทั้งคู่พังทลายลงในช่วง Nice Recession ที่กล่าวว่าเกณฑ์การให้กู้ยืมของ Farmer Mac และข้อมูลประชากรของผู้ยืมนั้นค่อนข้างอนุรักษ์นิยมมากกว่าตลาดที่อยู่อาศัยที่ล้นเกินในปี 2548-2550 ตัวอย่างเช่น Farmer Mac’s มูลค่าสินเชื่อต่อสินทรัพย์ สำหรับการจำนองที่ซื้อคือ 40% -45% เทียบกับ 75% -80% สำหรับการจำนองบ้านที่ Fannie Mae ซื้อ นอกจากนี้ การสูญเสียเงินกู้สะสมมีค่าเฉลี่ยเพียง 0.1% นับตั้งแต่ Farmer Mac ก่อตั้งขึ้นในทศวรรษ 1980
การจัดจำหน่ายแบบอนุรักษ์นิยม และค่าเริ่มต้นที่ต่ำหมายความว่าจะสร้างเงินสดส่วนเกินจำนวนมาก เนื่องจากได้รับมอบอำนาจจากรัฐบาล จึงไม่สามารถดำเนินการตามพื้นที่การให้กู้ยืมอื่น ๆ ได้หากปราศจากการกระทำของสภาคองเกรส ดังนั้นจึงคืนผลกำไรทั้งหมดให้กับนักลงทุนอย่างมากผ่านการจ่ายเงินปันผล ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา มีการจ่ายเงินเพิ่มขึ้น 24% ต่อปี
เงินปันผลสามัญผู้ถือหุ้น ข้อมูลโดย YCharts
นักลงทุนจะถูกกดดันอย่างหนักในการหาหุ้นอื่นที่มีการเติบโตของเงินปันผลที่แข็งแกร่งซึ่งได้รับการสนับสนุนจากธุรกิจที่อนุรักษ์นิยมเช่น Farmer Mac หากคุณต้องการชดเชยภาวะเงินเฟ้อ มีเพียงไม่กี่บริษัทที่สามารถทำได้ดีกว่านี้
อุทธรณ์ไปยังอัตราเงินเฟ้อที่ถูกบีบ
เจสัน ฮอลล์ (เทคโนโลยีโซไฟ): การธนาคารมีทั้งการตั้งกำไร และ เสี่ยงต่อภาวะเงินเฟ้อ อัตราเงินเฟ้อที่สูงเป็นเหตุผลหลักที่ Federal Reserve ได้เพิ่มอัตราดอกเบี้ยจากระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ไปจนถึงระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษในช่วงสองสามปีที่ผ่านมา สำหรับธนาคาร อัตราที่สูงขึ้นหมายความว่าพวกเขาสามารถได้รับผลตอบแทนมากขึ้นจากสินเชื่อที่พวกเขาออก แต่ก็ทำให้กิจกรรมการให้กู้ยืมชะลอตัวลงมากเช่นกัน นอกจากนี้ยังสร้างแรงกดดันต่อผู้บริโภคมากขึ้น โดยเสี่ยงต่อการชะลอตัวทางเศรษฐกิจซึ่งอาจส่งผลเสียต่อธนาคารอย่างแน่นอน เนื่องจากจะทำให้ผู้คนผิดนัดสินเชื่อมากขึ้น
แต่ SoFi ถูกสร้างขึ้นมาเพื่อช่วงเวลานี้ ในฐานะหนึ่งในธนาคารออนไลน์ที่ดีที่สุดแห่งหนึ่ง ไม่มีค่าใช้จ่ายจากสาขาที่มีอยู่จริง และในฐานะผู้เข้ามาใหม่ในวงการธนาคาร ยังไม่มีพอร์ตโฟลิโอสินเชื่อที่ให้ผลตอบแทนต่ำจำนวนมากซึ่งมีน้ำหนักต่อผลตอบแทน ดังนั้นจึงสามารถจ่ายผลตอบแทนให้กับผู้ฝากเงินได้สูงกว่าธนาคารยักษ์ใหญ่แบบเดิมมาก ส่งผลให้มีการเติบโตอย่างรวดเร็วมาก ในปี 2023 บริษัทได้เพิ่มจำนวนสมาชิกอย่างน่าประหลาดใจ 44% เพิ่มเงินสดในงบดุลมากกว่าสองเท่า เพิ่มเงินฝาก 156% และเพิ่มพอร์ตสินเชื่อเกือบ 70%
พูดง่ายๆ ก็คือ มันดึงดูดผู้ฝากเงินจำนวนมากที่ต้องการได้รับผลตอบแทนที่สูงขึ้น และจากนั้นก็เปลี่ยนเงินสดนั้นให้เป็นสินเชื่อที่ให้ผลตอบแทนสูงซึ่งทำเงินได้ แม้จะเสนออัตราผลตอบแทนจากเงินฝากมากกว่า 4% แต่ SoFi ก็ได้รับส่วนต่างดอกเบี้ยสุทธิ ซึ่งก็คือส่วนต่างระหว่างสิ่งที่จ่ายจากเงินฝากและการกู้ยืม และสิ่งที่ได้รับจากการกู้ยืม ที่ 5.88% ในปี 2566
ด้วยบริการที่ยอดเยี่ยมและผลตอบแทนที่น่าดึงดูด SoFi ถูกกำหนดให้เติบโตต่อไปเนื่องจากการเคลื่อนย้ายทางธนาคารทางออนไลน์มากขึ้น และจะขยายบริการที่นำเสนอต่อไป ด้วยหุ้นลดลง 25% ในปีนี้ แม้จะประกาศความคาดหวังที่สูงในปี 2024 ที่แข็งแกร่ง แต่ตอนนี้ดูเหมือนเป็นเวลาที่ดีในการซื้อหุ้นของ SoFi
