วเมื่อผมเริ่มวางแผนอนาคตทางการเงิน ผมหมกมุ่นอยู่กับการตอกย้ำความเป็นจริง อัตราผลตอบแทน. เครื่องคำนวณการลงทุนทั้งหมดจำเป็นต้องมีหนึ่งเครื่อง
นอกจากนี้ ทุกสิ่งทุกอย่างก็หลั่งไหลมาจากตัวเลขนั้น เช่น เท่าไหร่ ฉัน จำเป็นต้องบันทึกและอีกนานเท่าใดก่อนที่ข้าพเจ้าจะประกาศได้ ความเป็นอิสระทางการเงิน.
ดูเหมือนสำคัญ เพราะถ้าฉันสูงเลขฉันก็กำลังเล่าเรื่องเทพนิยายให้ตัวเองฟังใช่ไหม?
ในที่สุด ฉันก็อ่านหนังสือ PDF เก่าๆ และหนังสือแก้ปัญหานอนไม่หลับมามากพอเพื่อโน้มน้าวตัวเองว่าฉันมีคำตอบ
อัตราผลตอบแทนที่ปรับตามอัตราเงินเฟ้อโดยเฉลี่ยสำหรับพอร์ตหุ้นทั่วโลกอยู่ที่ประมาณ 5% ข้อมูลผลตอบแทนมากกว่า 100 ปีกล่าวไว้เช่นนั้น
คุณสามารถขุดจำนวนพันธบัตรที่ใกล้เคียงกันได้เช่นกันและส่วนที่เหลือทั้งหมด
ทำคณิตศาสตร์และเฮ้ เพรสโต! อัตราผลตอบแทนส่วนบุคคลที่ผ่านการทดสอบเพียงครั้งเดียว
การทำเหมืองข้อมูล
จากนั้นคุณก็ลงไปทำงานหนัก หลายปีแห่งการแฮ็กข้อมูล FI ที่หน้าถ่านหิน เฉลิมฉลองเมื่อคุณโดนตะเข็บ ผลตอบแทนเป็นเลขสองหลัก. ใบหน้าดำคล้ำเมื่อคุณถูกแผดเผา ลูกไฟจำนวนลบ.
แต่มันเป็นเรื่องที่เลวร้ายที่สุด หน้าตาที่โอ้อวดได้ขนาดนี้ เชิงบวก ผลตอบแทนเฉลี่ยแทบจะไม่เคยเพิ่มขึ้นเลย เพราะผลตอบแทนจากการลงทุนไม่ค่อยได้เฉลี่ย:
ข้อมูลจาก JST ประวัติศาสตร์มหภาค , บิ๊กแบง , ก่อนลัทธิแห่งความเท่าเทียม , หนึ่งศตวรรษแห่งแนวโน้มเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักร , โครงการตลาดหลักทรัพย์เซนต์ปีเตอร์สเบิร์ก , ตลาดการเงินโลก และ เอ็มเอสซีไอ. กุมภาพันธ์ 2569
ไม่ว่าฉันจะเห็นแผนภูมิผลตอบแทนรายปีกี่ครั้ง ฉันก็ไม่เคยชินกับความแปรปรวนที่บ้าคลั่งขนาดนี้ แต่เทศกาลแห่งความผันผวนนี้สะท้อนถึงประสบการณ์การลงทุนจริงได้ดีกว่ามาก
ในแผนภูมิด้านบน เส้นสีน้ำเงินคือผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปี ตลาดหุ้นโลก 1900 ถึง 2025 ปัจจุบันอยู่ที่ 5.6% (ผลตอบแทนทั้งหมดในโพสต์นี้เป็นการปรับอัตราเงินเฟ้อ ผลตอบแทนรวม GBP)
อย่างไรก็ตาม คุณสามารถนับจำนวนผลตอบแทนรายปีที่คล้ายกับตัวเลขดังกล่าวได้จากระยะไกล ตลอด 126 ปี!
ซึ่งถือว่าดีและสวยงามเมื่อผลตอบแทนเข้ามาเหนือเส้นสีน้ำเงิน: “ใช่แล้ว ฉันสูงกว่าค่าเฉลี่ย บางทีฉันอาจจะเกษียณก่อนกำหนดใช่ไหม”
แต่มันก็เศร้าสุดๆ ทุกครั้งที่เข้าสู่ปีที่เลวร้าย จากนั้นทุกคนก็สงสัยว่าพวกเขาถูกขายลูกสุนัขไปแล้วหรือยัง
มองในแง่ดีมีอคติ
โชคดีที่ความพ่ายแพ้ไม่ได้เกิดขึ้นบ่อยนัก ดังที่คุณเห็นจากแผนภูมิ เราไม่ได้ประสบปัญหาติดลบติดต่อกันเกินหนึ่งปีนับตั้งแต่ Dotcom Bust ปี 2000 ถึง 2002
ตั้งแต่นั้นมา ความสนใจในการลงทุนแบบ DIY ก็เพิ่มสูงขึ้น ฉันจินตนาการได้แค่ความกลัวและความเกลียดชังที่จะดังก้องไปทั่วชุมชนหาก (เมื่อ…) เราต้องทนทุกข์ทรมานกับซีเควนซ์เช่นช่วงปี 2000, 1970 หรือ 1930
ฉันคิดว่าธรรมชาติของมนุษย์ไม่มีทางรักษาได้ แต่ปัญหา Pollyanna อยู่ในใจของฉันเมื่อเร็ว ๆ นี้ เนื่องจากประสาทอย่างรุนแรงมาก การประเมินมูลค่าตลาดสหรัฐ.
นิ้วทอง
ผลตอบแทนที่หลากหลายที่เราเห็นจากการถือครองตราสารทุนสำหรับสินทรัพย์ประเภทอื่นๆ ทุกประเภทที่คุณสามารถนำไปใช้ได้ เช่น ทองคำ…
ข้อมูลจาก สมาคมตลาดทองคำแท่งลอนดอน. กุมภาพันธ์ 2569
ทองชนะ ทศวรรษที่ผ่านมา. เป็นปีที่ดีเช่นกัน (จนถึงตอนนี้)
ล่อลวง? ระวังว่าผลตอบแทนประจำปีของทองคำนั้นบ้าอย่างแน่นอน
20 ปีที่ผ่านมาน่าทึ่งมาก แต่ 20 ปีระหว่างปี 1980 ถึงปี 2000? ไม่มาก.
เชิงอรรถทางประวัติศาสตร์ที่จำเป็น: ราคาทองคำ GBP ก่อนปี 1975 ส่วนใหญ่ได้รับการแก้ไขหรือบิดเบือนจากผลกระทบของกฎระเบียบของรัฐบาล ค้นหาข้อมูลเพิ่มเติมได้ในของเรา ดำน้ำลึก เป็นทองคำ.
แสดงเงินให้ฉันดู
ข้อมูลจาก JST ประวัติศาสตร์มหภาค , ฐานข้อมูลหลักทรัพย์ของรัฐบาลอังกฤษ และ ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคนับพันปีสำหรับสหราชอาณาจักร, . กุมภาพันธ์ 2569
เงินสดดำเนินการในช่วงที่แคบกว่าแน่นอน อัตราเงินเฟ้อและการผันผวนของอัตราดอกเบี้ยอย่างกะทันหันสามารถส่งผลตอบแทนที่ยุ่งเหยิงได้
ฉันยังคงสงสัยว่าทำไมทุกคนถึงเข้ามารวมกัน กองทุนตลาดเงิน เมื่ออัตราดอกเบี้ยพุ่งสูงขึ้นในปี 2565 พวกเขาลืมตลาดหมีเงินสดจำนวนมหาศาลที่โหมกระหน่ำตั้งแต่ปี 2552 ไปหรือเปล่า?
ตลาดเงินสูญเสียไปมากกว่า 27% ตั้งแต่ปี 2552 ถึง 2566 ทุกปีบาร์หนึ่งจะเป็นผู้แพ้ แต่มันก็ไม่ได้รู้สึกแบบนั้นเพราะเราไม่ได้เก็บมันไว้จริง (โดยที่ฉันหมายถึงการปรับอัตราเงินเฟ้อ!)
วัสดุกันลื่นของเขา
AQR , ซัมเมอร์เฮเว่น และ บีคอม TR. กุมภาพันธ์ 2569
สินค้าโภคภัณฑ์ น่ากลัวกว่าหุ้นด้วยซ้ำ 42% ของปีเป็นลบ เทียบกับหุ้นโลกเพียง 30% คุณต้องมีกระเพาะที่เป็นเหล็กหล่อจึงจะทนทานต่อความผันผวนในระดับนั้นได้
แต่ยังดูจำนวนปีที่สินค้าโภคภัณฑ์ส่งคืนมากกว่า 20% และแม้กระทั่ง 40% เมื่อเปรียบเทียบกับหุ้น
ในที่สุดเพนนีก็ร่วงลงเมื่อคุณพบว่าปีของสินค้าโภคภัณฑ์ Bonza มักจะเกิดขึ้นเมื่อหุ้นอยู่ ในห้องน้ำ.
ผลตอบแทนเฉลี่ยของสินค้าโภคภัณฑ์ก็ดูค่อนข้างดีเช่นกัน: 4.3% ต่อปี อีกครั้ง สินทรัพย์ประเภทนี้เป็นตัวอย่างที่ดีของ ‘ทุกสิ่งสามารถเกิดขึ้นได้และมันอาจจะเกิดขึ้น’
โกลด์คอมเพล็กซ์
ข้อมูลจาก JST ประวัติศาสตร์มหภาค และ FTSE รัสเซล. กุมภาพันธ์ 2569
สุดท้ายนี้ถ้าไม่ท้ายสุดก็มี พันธบัตรรัฐบาล – ซึ่งคะแนนการอนุมัติดิ่งลงถึงระดับทรัมป์ เมื่อผู้บริสุทธิ์ปฏิเสธผลตอบแทนประจำปีที่แย่ที่สุดเป็นอันดับสองในประวัติการณ์ 2022.
การปิดทองของหุ้นทั้งหมด (ตามที่ระบุไว้ในกองทุนพันธบัตรรัฐบาลและ ETF ของสหราชอาณาจักรส่วนใหญ่) ไม่ได้เป็นเรื่องที่น่ากังวลไปกว่าหุ้นมากนัก ที่แย่กว่านั้นคือผลตอบแทนเฉลี่ยอยู่ที่ 0.76% ที่น่าสังเวช
เคล็ดลับไม่ได้อยู่ที่การดูพันธบัตรเพียงอย่างเดียว พันธบัตรไม่สมเหตุสมผลเลยในการโดดเดี่ยว ความมหัศจรรย์จะเกิดขึ้นเมื่อคุณโยนมันลงในหม้อพร้อมกับทรัพย์สินอื่น
ค่อนข้างเหมือนกับการที่คนส่วนใหญ่ไม่กินพริกดิบ แต่มีข้อตกลงกันอย่างกว้างขวางว่าพวกเขาจะเพิ่มบางอย่างลงในแกง
เข้าสู่ Pot-folio
อย่าแม้แต่จะคิดที่จะขโมย Pot-folio ตัวใหม่ที่น่าทึ่งของฉันไปตม ความคิด. ฉันได้จดทะเบียนเครื่องหมายการค้า bejesus แล้ว (นั่นคืออะไร? “เพียงแค่ติดแผนภูมิเพื่อน…?”)
การปรับปรุงที่เกิดจากการกระจายความเสี่ยงที่เพียงพอไม่ชัดเจนโดยสิ้นเชิงในรูปแบบแผนภูมิ ก้านลงจะน้อยลงและสะดุดกว่าอย่างแน่นอน
อย่างไรก็ตาม การดูตัวเลขดิบจะเน้นให้เห็นความแตกต่างที่ชัดเจนยิ่งขึ้น:
| ตลาดหุ้นโลก | หม้อ-โฟลิโอ | |
| ผลตอบแทนรายปี | 5.6% | 5% |
| การเบิกจ่ายที่ลึกที่สุด | -51.8% | -36.5% |
| การเบิกจ่ายที่ยาวที่สุด | 13 ปี | 10 ปี |
| % ปี -10% หรือแย่กว่านั้น | 15% | 9% |
| ความผันผวน | 16.2% | 11.6% |
| ดัชนีแผลในกระเพาะอาหาร | 18.4 | 9.8 |
| ดัชนีประสิทธิภาพของแผลในกระเพาะอาหาร | 0.28 | 0.47 |
เพื่อแลกกับการยอมสละผลตอบแทนเพียงเล็กน้อย คุณจะมีเวลาน้อยลงเรื่อยๆ นั่นหมายถึง:
- การเบิกเงินที่ตื้นกว่า
- การเบิกถอนที่สั้นกว่า
- ความผันผวนน้อยลง
- ประสิทธิภาพที่ปรับความเสี่ยงได้ดีขึ้น
Ulcer Index เป็นตัววัดความเจ็บปวดด้านลบที่แปลความลึกและความยาวที่ลดลงเป็นเมตริกเดียว จำนวนที่ต่ำกว่าจะดีกว่า
แผนภูมิผลงาน แนะนำฉันให้รู้จักกับ Ulcer Index ตามที่คิดค้นโดย ปีเตอร์ มาร์ติน.
Ulcer Efficiency Index คืออัตราส่วนประสิทธิภาพที่ปรับความเสี่ยง ซึ่งจะหารผลตอบแทนส่วนเกินต่อปีด้วยหมายเลข Ulcer Index ที่นี่สูงกว่าจะดีกว่า
คุณพูดว่าพอร์ตโฟลิโอ ฉันพูดว่า Pot-folio คุณพูดว่า “ไปทำอันหนึ่ง”
ฉันไม่ได้ใช้เวลาในการเพิ่มประสิทธิภาพ Pot-folio มันเป็นเพียงตัวแปรที่เอียงแบบ Fairness ของ ผลงานทุกสภาพอากาศ.
โดยพื้นฐานแล้ว คุณรักษาตำแหน่งในสินทรัพย์นั้นไว้ เมื่อรวมกันแล้ว สามารถรับมือกับรายการช้อปปิ้งของคนส่วนใหญ่ที่กังวล:
- การเจริญเติบโต – ตราสารทุน
- อัตราเงินเฟ้อ – สินค้าโภคภัณฑ์ สุกรที่เชื่อมโยงกับดัชนี
- ภาวะเศรษฐกิจถดถอย/ตื่นตระหนก – พันธบัตรรัฐบาล ทองคำ เงินสด
- ความมั่นคง/สภาพคล่อง – เงินสด
อย่างไรก็ตาม ตราบใดที่ทุกคนซื้อแนวคิดเรื่องการกระจายความเสี่ยง ก็ยุติธรรมที่จะกล่าวว่านักลงทุนใช้เวลามากขึ้นในการคิดว่าจะตอบสนองความต้องการของตนในทันทีได้อย่างไร เช่นทำธนาคารให้เร็วที่สุดถ้าไม่เร็วกว่านั้น จนถึงจุดที่ไก่เสี่ยงกลับมาเกาะ – และอึไปทั่ว
ดังนั้นหากคุณกังวลเกี่ยวกับฟองสบู่ AI หรืออะไรก็ตาม จงโดดเด่นยิ่งขึ้นด้วยการกระจายความเสี่ยงของคุณ โดยที่ฉันหมายถึงให้พิจารณาการลงทุน ประเภทสินทรัพย์ ที่ดูเจ็บปวดเมื่อมองในสุญญากาศ แต่สามารถผสมเข้าด้วยกันเพื่อให้การขับขี่ของคุณราบรื่น
ด้วยวิธีนี้ คุณสามารถปรารถนาที่จะมีค่าเฉลี่ยเพิ่มขึ้นอีกเล็กน้อยในช่วงหลายปีที่ผ่านมา และหากนั่นหมายถึงความแตกต่างระหว่างการที่คุณลงทุนต่อไปในระยะยาวและการประกันตัวที่จุดต่ำสุดของตลาด มันจะสร้างความแตกต่างทั้งหมด
เอาแบบมั่นคงนะ
ตัวสะสม
