โลกกำลังแก่ชราในอัตราที่รวดเร็วกว่าที่เราคาดไว้มาก แม้กระทั่งเมื่อ 10 ปีที่แล้วก็ตาม หลังจากเกิดโรคระบาด อายุขัยของคนทั่วโลกยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง นั่นก็คือเราจะมีอายุยืนยาวกว่าที่เคยคาดไว้ โดยเฉลี่ยแล้ว ปีพิเศษเหล่านี้บางปีจะใช้เวลาไปกับการมีสุขภาพที่ดี ในขณะที่ปีที่มีสุขภาพไม่ดีก็จะเพิ่มขึ้นด้วย
ในเกือบทุกประเทศ อัตราการเจริญพันธุ์กำลังลดลงอย่างรวดเร็ว พูดง่ายๆ ก็คือ โลกกำลังมีจำนวนทารกน้อยลง โดยมีการเปลี่ยนแปลงทางสังคมหลายประการที่ทำให้เกิดผลลัพธ์นี้ ตารางต่อไปนี้ระบุการเปลี่ยนแปลงอัตราการเจริญพันธุ์ในช่วง 10 ปีที่ผ่านมาสำหรับประเทศที่เลือก โดยอิงตามข้อมูลจากสหประชาชาติ (UN)1–
| ประเทศ | 2014 | 2024 |
| ออสเตรเลีย | 1.84 | 1.64 |
| แคนาดา | 1.61 | 1.34 |
| จีน | 1.59 | 1.02 |
| อินเดีย | 2.63 | 1.96 |
| สหราชอาณาจักร | 1.89 | 1.55 |
| สหรัฐอเมริกา | 2.06 | 1.63 |
เนื่องจากจำเป็นต้องมีอัตราการเจริญพันธุ์ที่ 2.1 เพื่อทดแทนจำนวนประชากร ประเทศส่วนใหญ่จึงกำลังอยู่ในแนวทางสำหรับการลดจำนวนประชากรในอนาคต หากใครละเลยผลกระทบของการย้ายถิ่น ประชากรของจีนเริ่มลดลงแล้ว
อย่างไรก็ตาม ก่อนที่จำนวนประชากรจะลดลง ผลที่ตามมาประการแรกคือประชากรสูงวัยอย่างรวดเร็วโดยมีคนงานน้อยลง และมีสัดส่วนของประชากรที่สูงกว่าวัยเกษียณมากขึ้น ดังที่องค์การเพื่อการพัฒนาความร่วมมือทางเศรษฐกิจ (OECD) ตั้งข้อสังเกตว่า “คำถามเกี่ยวกับวิธีจัดการกับผลกระทบของการสูงวัยของประชากรต่อระบบบำนาญได้ย้ายกลับมาสู่ประเด็นหลักแล้ว” รัฐบาลไม่มีทางเลือกในการตรวจสอบระบบบำนาญของตนอีกต่อไป มันกลายเป็นสิ่งจำเป็น
อย่างไรก็ตาม การปฏิรูปดังกล่าวไม่ใช่เรื่องง่ายเนื่องจากส่งผลกระทบต่อความคาดหวังของชุมชนในอนาคต โดยเฉพาะอย่างยิ่งอาจนำไปสู่เงินบำนาญที่ลดลง อายุการทำงานที่ยาวนานขึ้น และ/หรือเงินสมทบหรือภาษีที่สูงขึ้น
การวิจัยระบบบำนาญของฉันมานานกว่าสี่ทศวรรษเผยให้เห็นว่ามีการปฏิรูปบางอย่างเกิดขึ้น แต่มักจะเกิดขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไปหรือไม่ได้ตั้งใจโดยไม่มีเป้าหมายระยะยาว
ที่ ดัชนีเงินบำนาญทั่วโลกของสถาบัน Mercer CFA ปี 2024 (MCGPI) ทบทวนระบบรายได้หลังเกษียณ 48 ระบบทั่วโลก พบว่ามีเพียง 4 แห่งเท่านั้นที่มีระบบเกรด A เมื่อประเมินโดยพิจารณาจากความเพียงพอ ความยั่งยืน และความซื่อสัตย์ ได้แก่เนเธอร์แลนด์ ไอซ์แลนด์ เดนมาร์ก และอิสราเอล
MCGPI ใช้ตัวชี้วัดมากกว่า 50 ตัว โดยมีมูลค่ามากกว่าครึ่งหนึ่งของดัชนีโดยใช้ข้อมูลจากหน่วยงานระหว่างประเทศ เช่น OECD, UN และธนาคารโลก ความสมดุลของคะแนนดัชนีจะขึ้นอยู่กับข้อมูลจากผู้เชี่ยวชาญด้านเงินบำนาญที่คุ้นเคยกับระบบรายได้หลังเกษียณในแต่ละประเทศ
ระบบที่ดีกว่าภายใน MCGPI มีคุณสมบัติส่วนใหญ่ดังต่อไปนี้:
- เงินบำนาญของรัฐสำหรับคนยากจนที่มีอายุอย่างน้อย 25% ของค่าจ้างเฉลี่ยสำหรับคนทำงานเต็มเวลา ซึ่งจะช่วยบรรเทาความยากจนในกลุ่มผู้สูงอายุ
- การทดแทนเงินบำนาญสุทธิ (รวมถึงเงินบำนาญทั้งของรัฐและเอกชน) อย่างน้อย 65% สำหรับผู้มีรายได้เฉลี่ยที่มีอาชีพเต็มรูปแบบ
- ความคุ้มครองเงินบำนาญของเอกชนอย่างน้อย 80% ของประชากรวัยทำงาน จึงทำให้เกิดความสมดุลระหว่างเงินบำนาญของรัฐและเอกชนสำหรับบุคคลส่วนใหญ่
- เงินสมทบบำนาญอย่างน้อย 12% ของค่าจ้างจะถูกนำไปลงทุนสำหรับอนาคต
- สินทรัพย์บำนาญในปัจจุบันอย่างน้อย 100% ของ GDP
- ระบบบำนาญเอกชนที่ได้รับการควบคุมอย่างดีและมีการควบคุมอย่างดี
MCGPI แนะนำให้มีการปฏิรูปที่สำคัญหลายประการเพื่อให้แน่ใจว่าผู้เกษียณอายุในอนาคตจะได้รับรายได้ที่เพียงพอจากระบบที่สามารถส่งมอบต่อไปในลักษณะที่ส่งเสริมความเชื่อมั่นของชุมชนในโลกที่เปลี่ยนแปลงนี้ การปฏิรูปที่แนะนำได้แก่:
- เพิ่มความครอบคลุมของลูกจ้างและผู้ประกอบอาชีพอิสระในระบบบำนาญเอกชนซึ่งจะช่วยลดแรงกดดันต่องบประมาณภาครัฐในอนาคต
- ค่อยๆ เพิ่มอายุเกษียณและ/หรืออายุบำนาญของรัฐเพื่อส่งเสริมให้ประชาชนทำงานนานขึ้นอีกเล็กน้อย และลดระยะเวลาเกษียณอายุลง
- ส่งเสริมหรือกำหนดให้มีการออมภาคเอกชนในระดับที่สูงขึ้น ทั้งในและนอกระบบบำนาญ เพื่อให้คนงานสามารถกระจายการบริโภคไปตลอดชีวิต
- ลดการรั่วไหลจากระบบการออมเพื่อการเกษียณก่อนเกษียณอายุ จึงมั่นใจได้ว่า เงินกองทุนจะถูกเก็บไว้เพื่อการเกษียณอายุ
- เสนอมาตรการเพื่อลดช่องว่างบำนาญตามเพศที่มีอยู่ในระบบบำนาญหลายระบบ
- ปรับปรุงธรรมาภิบาลและความโปร่งใสภายในแผนบำนาญของเอกชนเพื่อเพิ่มระดับความเชื่อมั่นของสมาชิก
การปฏิรูปเหล่านี้จะเพิ่มความสำคัญของระบบบำนาญเอกชนที่ได้รับทุนสนับสนุน ประชากรสูงวัยที่เพิ่มขึ้นไม่สามารถพึ่งพารัฐบาลในอนาคตได้มากนัก เนื่องจากต้นทุนด้านสุขภาพ การดูแลผู้สูงอายุ และเงินบำนาญสาธารณะที่เพิ่มขึ้น โดยปกติแล้ว สินทรัพย์กองทุนบำเหน็จบำนาญที่เพิ่มขึ้นจะสร้างความท้าทายและโอกาสใหม่ๆ สำหรับสมาชิก CFA Institute และผู้ถือใบอนุญาต
ตัวอย่างเช่น ในขณะที่โลกเปลี่ยนจากผลประโยชน์ที่กำหนดไว้ไปสู่แผนเงินบำนาญที่กำหนดไว้ การลงทุนและความเสี่ยงอื่น ๆ จะเปลี่ยนจากผู้ให้การสนับสนุนนายจ้างไปยังสมาชิกรายบุคคล เมื่ออายุเฉลี่ยของสมาชิกแผนบำนาญเพิ่มขึ้น จะมีผลกระทบต่อกลยุทธ์การลงทุนของแผนบำนาญ เนื่องจากสมาชิกที่มีอายุมากกว่ามีแนวโน้มที่จะอนุรักษ์นิยมมากกว่า
การให้ความรู้และการสื่อสารกับสมาชิกแผนบำนาญจะต้องดำเนินการอย่างระมัดระวัง เพื่อหลีกเลี่ยงการตอบสนองเชิงลบจากประชากรสูงอายุ เราไม่ควรคิดว่าแนวทางการลงทุนในปัจจุบันควรจะดำเนินต่อไปตลอดไป
ประชากรสูงวัยสร้างความท้าทายและโอกาสให้กับเราทุกคน รวมถึงรัฐบาล ผู้กำหนดนโยบาย ผู้จัดการกองทุน แผนบำนาญ และที่ปรึกษาทางการเงิน การปฏิรูปเงินบำนาญเป็นสิ่งจำเป็นในประเทศส่วนใหญ่ แต่การดำเนินการนี้จะแตกต่างกันไปในแต่ละเศรษฐกิจ ไม่มีวิธีแก้ปัญหาเดียว อย่างไรก็ตาม มีบทเรียนที่เราสามารถเรียนรู้จากกันและกันเพื่อให้แน่ใจว่าประชากรสูงวัยในอนาคตของเราจะมีทั้งศักดิ์ศรีและความมั่นใจในช่วงวัยเกษียณ
