ทองคำฟื้นตัวตามความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยลดลง

• ทองคำแข็งค่าขึ้นจากการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยทั่วโลกที่ลดลง
• การเติบโตโดยรวมที่อ่อนแอและอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงในหลายประเทศ บ่งชี้ว่าธนาคารกลางกำลังจะเริ่มลดอัตราดอกเบี้ย
• นี่เป็นผลบวกต่อทองคำที่ไม่ให้ผลตอบแทน ซึ่งมีแนวโน้มที่จะแข็งค่าขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง

ทองคำ (XAU/USD) มีการซื้อขายในช่วงเล็กๆ ภายในระดับ 2,330 ดอลลาร์ และแสดงราคาเพิ่มขึ้นรายวันประมาณหนึ่งในสี่ของเปอร์เซ็นต์ในวันพุธ ข้อมูลเศรษฐกิจที่ย่ำแย่จำนวนหนึ่งที่เผยแพร่จากสหรัฐฯ ได้เพิ่มการเดิมพัน ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยก่อนสิ้นปีนี้ และในระดับโลก อัตราเงินเฟ้อกำลังลดลง และธนาคารกลางหลายแห่งก็เตรียมปรับลดอัตราดอกเบี้ยเช่นกัน ซึ่งจะช่วยลดต้นทุนโอกาสในการถือครองทองคำที่ไม่ให้ผลตอบแทน ทำให้โดยรวมแล้วเป็นที่สนใจของนักลงทุนมากขึ้น

ขอบทองสูงขึ้นเมื่อมีการลดอัตราดอกเบี้ย

ทองคำพุ่งสูงขึ้นในวันพุธเนื่องจากข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่เข้ามามากขึ้นบ่งชี้ว่าเศรษฐกิจโลกกำลังเย็นตัวลงและอัตราดอกเบี้ยอาจถูกกำหนดให้ลดลง

ราคาประตูโรงงานในยูโรโซนลดลง 1.0% ในเดือนเมษายนเมื่อเทียบเป็นรายเดือน ผู้ผลิต ดัชนีราคา ข้อมูล (PPI) จาก Eurostat เปิดเผยเมื่อวันพุธ ผลลัพธ์ต่ำกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ไว้ว่าลดลง 0.5% และการลดลง 0.5% ที่แก้ไขแล้วในเดือนก่อน แม้ว่าราคาพลังงานที่ลดลงจะเป็นสาเหตุของการลดลง แต่ต้นทุนหลักอื่นๆ ก็ลดลงเช่นกัน เช่น สินค้าไม่คงทน ซึ่งลดลงเหลือ 0.1% จาก 0.6% ก่อนหน้านี้

โดยทั่วไปข้อมูลเงินเฟ้อยังไม่ค่อยได้รับความสนใจทั่วโลก ข้อมูล PCE หลักของสหรัฐฯ ในวันศุกร์พลาดการคาดการณ์ และอัตราเงินเฟ้อของสวิสก็พลาดเป้าในวันอังคารเช่นกัน หลังจากออกมาที่ 0.3% เมื่อเทียบเป็นรายเดือนในเดือนพฤษภาคม ซึ่งนักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้น 0.4%

ในออสเตรเลีย ข้อมูลการเติบโตของ GDP ไตรมาสแรกออกมาในวันพุธต่ำกว่าประมาณการที่ 0.2% MoM และ 1.2% YoY โดยออกมาที่ 0.1% และ 1.1% ตามลำดับ

ข้อมูลตำแหน่งงานว่างของ US JOLTS ในวันอังคารแสดงให้เห็นว่าลดลงต่ำกว่าประมาณการอย่างมาก โดยอยู่ที่ 8.059 ล้านตำแหน่งตามที่คาดการณ์ไว้ที่ 8.340 ล้านตำแหน่ง และต่ำกว่าระดับ 8.355 ล้านตำแหน่งในเดือนมีนาคมอย่างมาก ข้อมูลดังกล่าวชี้ให้เห็นว่าตลาดแรงงานสหรัฐกำลัง “ทำให้เป็นมาตรฐานมากขึ้น” ตามที่ Thomas Ryan นักเศรษฐศาสตร์อเมริกาเหนือจาก Capital Economics กล่าว

ข้อมูลการเปลี่ยนแปลงการจ้างงานของ ADP ในเดือนพฤษภาคม ซึ่งวัดแนวโน้มตลาดแรงงานในภาคเอกชน ออกมาที่ 152K ขาดประมาณการที่ 173K จากที่แก้ไขลดลง 188K

ธนาคารกลางหลายแห่งมีแนวโน้มจะลดดอกเบี้ยลง ราคา ในเดือนมิถุนายน ได้แก่ ธนาคารกลางยุโรป (ECB) – ซึ่งจะมีการประชุมในวันพฤหัสบดี –, ที่ ธนาคารแห่งประเทศแคนาดา (BoC) ซึ่งจัดการประชุมในวันนี้ (วันพุธ) – และธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) ซึ่งจะประชุมกันในเดือนมิถุนายน แนวโน้มรองรับทองคำ

ทองคำระยะสั้นขาลงแต่ปัจจัยพื้นฐานแข็งแกร่ง – TD Securities

แม้จะมีพื้นฐานที่มั่นคงที่สนับสนุนทองคำ แต่ Ryan McKay นักยุทธศาสตร์ด้านสินค้าโภคภัณฑ์อาวุโสของ TD Securities ก็ยังมีภาวะซบเซาในระยะสั้น

“สัญญาณแนวโน้มในทองคำไม่ได้ชี้ไปที่ขากลับเพียงฝ่ายเดียวอีกต่อไป และในความเป็นจริงแล้ว CTA ได้กลายเป็นผู้ขายที่เจียมเนื้อเจียมตัวในโลหะสีเหลืองท่ามกลางการปรับฐานของราคาเมื่อเร็ว ๆ นี้ อย่างไรก็ตาม การอ่อนค่าของสัญญาณแนวโน้มระยะสั้นนี้คาดว่าจะยังคงอยู่ โดยยังคงมีส่วนต่างความปลอดภัยจำนวนมากก่อนที่จะมีการขายครั้งถัดไปที่ระดับ 2,209 ดอลลาร์/ออนซ์” McKay กล่าว

อย่างไรก็ตาม อคติเชิงลบในระยะสั้นนั้นมีความสมดุลโดยความต้องการที่แข็งแกร่งของเอเชียเพื่อวัตถุประสงค์ในการป้องกันความเสี่ยงจากค่าเงิน โดยเฉพาะอย่างยิ่งต่อ ดอลลาร์สหรัฐ–

“เราเห็นว่าทองคำมีความมั่นคง เนื่องจากการติดตามกิจกรรมการซื้อขายใน ETF ทองคำของจีน แนะนำว่าการไหลเข้ากลับมาในอัตราที่รวดเร็วที่สุดนับตั้งแต่กิจกรรมการซื้อครั้งยิ่งใหญ่ที่เกิดขึ้นในเดือนเมษายน” McKay กล่าว “โลหะมีค่าได้แปรเปลี่ยนไปสู่การป้องกันความเสี่ยงจากการอ่อนค่าของสกุลเงินมากขึ้น โดยมีแรงกดดันในเอเชียที่กลับมาอีกครั้ง ซึ่งชี้ไปที่สัญญาณเริ่มใหม่ของกิจกรรมการซื้อที่โดดเด่น” เขากล่าวเสริม

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: ทองคำซื้อขายตามแนว SMA 50 วัน

ราคาทองคำมีการซื้อขายในช่วงเล็กๆ ในช่วงสี่ถึงห้าวันที่ผ่านมา ประมาณค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 50 วัน ซึ่งทำหน้าที่เป็นตัวโยง

อย่างไรก็ตาม การทะลุผ่านของ XAU/USD ต่ำกว่าเส้นแนวโน้มหลักอาจนำไปสู่แนวโน้มขาลงในระยะสั้น ซึ่งทำให้ “แนวโน้มคือเพื่อนของคุณ” สามารถขยายออกไปได้

กราฟรายวัน XAU/USD

การทะลุเส้นแนวโน้มทำให้เกิดเป้าหมายขาลง ความยาวของการเคลื่อนที่ก่อนหยุดพักสามารถใช้เป็นแนวทางในการเคลื่อนที่ต่อเนื่องหลังจากการหยุดพัก ตามการวิเคราะห์ทางเทคนิค ในกรณีของทองคำ การเคลื่อนไหวก่อนหน้าจะมีป้ายกำกับว่า “a” และการติดตามผ่าน “b”

เป้าหมายแรกสำหรับการติดตามผลอยู่ที่ 2,303 ดอลลาร์ ซึ่งเท่ากับ 0.618 ฟีโบนัชชี การอนุมานของ “a”

ทองคำอาจตกลงไปที่ 2,272-2,279 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นการคาดการณ์ 100% ของ “a” และจุดสิ้นสุดของ “b” สิ่งนี้ยังเป็นพื้นที่สนับสนุนทางประวัติศาสตร์ด้วย (เส้นสีแดง)

อย่างไรก็ตาม แนวโน้มระยะกลางและระยะยาวของโลหะมีค่ายังคงมีภาวะกระทิงและความเสี่ยงในการฟื้นตัวยังคงอยู่ในระดับสูง อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวของราคาไม่สนับสนุนสมมติฐานการเริ่มต้นใหม่ในขณะนี้

การทะลุระดับเหนือ $2,362 (สูงสุดในวันที่ 29 พฤษภาคม) จะต้องทำให้เกิดข้อสงสัยในความสมบูรณ์ของแนวโน้มขาลงระยะสั้น ไม่เช่นนั้นจะมองเห็นจุดอ่อนเพิ่มเติม