Bitcoin มีประวัติตามรอบสี่ปีที่คุ้นเคย ตอนนี้ สองปีของวัฏจักรปัจจุบัน นักลงทุนกำลังจับตาดูรูปแบบและตัวบ่งชี้ตลาดอย่างใกล้ชิดเพื่อดูข้อมูลเชิงลึกว่าในอีกสองปีข้างหน้าจะเป็นอย่างไร บทความนี้จะเจาะลึกถึงกายวิภาคของวงจรสี่ปีของ Bitcoin พฤติกรรมของตลาดในอดีต และความเป็นไปได้ในอนาคต
รอบปีที่ 4
วงจรสี่ปีของ Bitcoin ส่วนหนึ่งได้รับอิทธิพลจากเหตุการณ์การลดลงครึ่งหนึ่งตามกำหนดการ ซึ่งจะลดรางวัลบล็อกที่นักขุดจะได้รับ 50% ทุกๆ สี่ปี การลดครึ่งหนึ่งนี้จะลดอุปทานของ Bitcoin ใหม่เข้าสู่ตลาด ซึ่งมักจะสร้างแรงกดดันด้านอุปสงค์และอุปทานที่สามารถผลักดันราคาให้สูงขึ้นได้
ซึ่งสามารถมองเห็นได้ชัดเจนโดย โมเดลสต็อกต่อโฟลว์ซึ่งเปรียบเทียบ BTC ที่มีอยู่ในการหมุนเวียนกับอัตราเงินเฟ้อ และจำลอง ‘มูลค่ายุติธรรม’ โดยอิงจากสินทรัพย์แข็งที่เทียบเคียงได้ เช่น ทองคำและเงิน
ขณะนี้ เรากำลังผ่านวงจรนี้ไปได้ครึ่งทาง ซึ่งหมายความว่าเรากำลังเข้าสู่ช่วงเวลาของการเพิ่มขึ้นแบบทวีคูณ เนื่องจากเป็นช่วงการติดตามหนึ่งปีตามปกติหลังจากการลดจำนวนลงครึ่งหนึ่งดำเนินไป
มองย้อนกลับไปในปี 2022
เมื่อสองปีที่แล้ว Bitcoin เผชิญกับความล้มเหลวอย่างรุนแรงท่ามกลางความล้มเหลวขององค์กรหลายครั้ง พฤศจิกายน 2022 ถือเป็นการล่มสลายของ FTX เนื่องจากข่าวลือเรื่องการล้มละลายทำให้เกิดการเทขายครั้งใหญ่ ผลกระทบแบบโดมิโนนั้นโหดร้าย เช่นเดียวกับสถาบัน crypto อื่น ๆ เช่น BlockFi, 3AC, เซลเซียส และ Voyager Digital ก็ตกอยู่ภายใต้การควบคุมเช่นกัน
ราคาของ Bitcoin ร่วงลงจากประมาณ 20,000 ดอลลาร์เป็น 15,000 ดอลลาร์ สะท้อนถึงความตื่นตระหนกของตลาดในวงกว้าง และทำให้นักลงทุนกังวลเกี่ยวกับความอยู่รอดของ Bitcoin อย่างไรก็ตาม ตามความเป็นจริง Bitcoin ก็กลับมาฟื้นตัวอีกครั้ง โดยไต่กลับขึ้นมาห้าเท่าจากระดับต่ำสุดในปี 2022 นักลงทุนที่ฝ่าฟันพายุได้จะได้รับรางวัล และการฟื้นตัวนี้สนับสนุนข้อโต้แย้งที่ว่าธรรมชาติของวัฏจักรของ Bitcoin ยังคงเหมือนเดิม
อารมณ์คล้ายกัน
นอกเหนือจากรูปแบบราคาแล้ว ความรู้สึกของนักลงทุนยังเป็นไปตามจังหวะที่คาดการณ์ได้ในแต่ละรอบอีกด้วย กำลังวิเคราะห์ กำไรขาดทุนสุทธิที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง (NUPL)ซึ่งเป็นตัวชี้วัดที่แสดงการเพิ่มขึ้นและการสูญเสียที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงในตลาด แสดงให้เห็นว่าอารมณ์ต่างๆ เช่น ความอิ่มเอมใจ ความกลัว และการยอมจำนน เกิดขึ้นซ้ำๆ เป็นประจำ นักลงทุน Bitcoin มักจะเผชิญกับความรู้สึกหวาดกลัวหรือมองโลกในแง่ร้ายอย่างรุนแรงในช่วงตลาดหมีแต่ละแห่ง เพียงเพื่อเปลี่ยนกลับไปสู่การมองโลกในแง่ดีและความรู้สึกสบายเมื่อราคาฟื้นตัวและสูงขึ้น ขณะนี้ เรากำลังเข้าสู่ขั้นตอน ‘ความเชื่อ’ อีกครั้งหลังจากรอบแรกเริ่มและการรวมกิจการในเวลาต่อมา
วงจรสภาพคล่องทั่วโลก
ปริมาณเงินทั่วโลกและสภาพคล่องของวัฏจักร ตามที่วัดโดย M2 ทั่วโลก YoY เทียบกับ BTCก็ได้ดำเนินตามรอบสี่ปีเช่นกัน ตัวอย่างเช่น สภาพคล่องของ M2 ถึงจุดต่ำสุดในปี 2558 และ 2561 เช่นเดียวกับที่ Bitcoin ตกต่ำ ในปี 2022 M2 มาถึงจุดต่ำสุดอีกครั้ง ซึ่งสอดคล้องกับจุดต่ำสุดของตลาดหมีของ Bitcoin อย่างสมบูรณ์แบบ หลังจากช่วงเศรษฐกิจถดถอยเหล่านี้ เราเห็นการขยายตัวทางการคลังทั่วทั้งธนาคารกลางและรัฐบาลทุกแห่ง ซึ่งนำไปสู่เงื่อนไขที่เอื้ออำนวยมากขึ้นสำหรับการแข็งค่าของราคา Bitcoin
รูปแบบที่คุ้นเคย
การวิเคราะห์ราคาในอดีตแสดงให้เห็นว่าวิถีโคจรปัจจุบันของ Bitcoin มีความคล้ายคลึงกับรอบก่อนหน้าอย่างมาก จากจุดต่ำสุด Bitcoin มักจะใช้เวลาประมาณ 24-26 เดือนในการทะลุผ่านระดับสูงสุดก่อนหน้านี้ ในรอบที่แล้วใช้เวลา 26 เดือน ในรอบนี้ ราคาของ Bitcoin อยู่ในวิถีขาขึ้นที่คล้ายกันหลังจากผ่านไป 24 เดือน Bitcoin ขึ้นถึงจุดสูงสุดในอดีตประมาณ 35 เดือนหลังจากระดับต่ำสุด หากรูปแบบนี้ยังคงอยู่ เราอาจเห็นราคาเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจนถึงเดือนตุลาคม 2025 หลังจากนั้นตลาดหมีอาจเกิดขึ้นอีกครั้ง
หลังจากจุดสูงสุดที่คาดการณ์ไว้ ประวัติศาสตร์แนะนำว่า Bitcoin จะเข้าสู่ช่วงหมีในปี 2026 ซึ่งกินเวลาประมาณหนึ่งปีจนกว่ารอบถัดไปจะเริ่มต้นใหม่อีกครั้ง รูปแบบเหล่านี้ไม่ใช่การรับประกัน แต่เป็นแผนงานที่ Bitcoin ปฏิบัติตามในรอบก่อนหน้านี้ เสนอกรอบการทำงานที่เป็นไปได้สำหรับนักลงทุนในการคาดการณ์และปรับตัวให้เข้ากับตลาด
บทสรุป
แม้จะมีความท้าทาย แต่วงจรสี่ปีของ Bitcoin ก็ยังคงดำเนินต่อไป ส่วนใหญ่เนื่องมาจากตารางการจัดหา สภาพคล่องทั่วโลก และจิตวิทยาของนักลงทุน ด้วยเหตุนี้ วงจรสี่ปีจึงยังคงเป็นเครื่องมืออันมีค่าสำหรับนักลงทุนในการตีความการเคลื่อนไหวของราคาที่อาจเกิดขึ้นใน Bitcoin และกรณีพื้นฐานของเราในช่วงที่เหลือของวงจรนี้ อย่างไรก็ตาม การอาศัยวัฏจักรนี้เพียงอย่างเดียวอาจทำให้สายตาสั้นได้ ด้วยการรวมตัวชี้วัดแบบออนไลน์ การวิเคราะห์สภาพคล่อง และความเชื่อมั่นของนักลงทุนแบบเรียลไทม์ แนวทางที่ขับเคลื่อนด้วยข้อมูลสามารถช่วยให้นักลงทุนตอบสนองต่อเงื่อนไขที่เปลี่ยนแปลงได้อย่างมีประสิทธิภาพ
หากต้องการดูหัวข้อนี้ในเชิงลึกยิ่งขึ้น โปรดดูวิดีโอ YouTube ล่าสุดที่นี่: วงจร Bitcoin 4 ปี – เสร็จไปครึ่งทางแล้วเหรอ?
