ตัวเลือกการโทร
Name Choices คือสิทธิ์ในการซื้อหุ้นในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้าในอนาคต
มีคุณสมบัติและข้อกำหนดที่สำคัญบางประการ:
ข้อมูลอ้างอิง
ออปชั่นทั้งหมดเป็นอนุพันธ์ – กล่าวคือ ได้มาจากหลักทรัพย์อื่นที่เกี่ยวข้อง
ในกรณีนี้ การรักษาความปลอดภัยพื้นฐานน่าจะเป็นหุ้น – Apple (AAPL) กล่าว – หรือดัชนี เช่น S&P 500 (ดูรายละเอียดเพิ่มเติมด้านล่าง)
ก ตัวเลือกการโทร ดังนั้นให้สิทธิ์แก่ผู้ถือในการซื้อหลักทรัพย์อ้างอิงก่อนที่ออปชันจะหมดอายุ แต่ไม่มีข้อผูกมัด
ราคานัดหยุดงาน (หรือการใช้สิทธิ)
นี่คือราคาที่สามารถซื้อหลักทรัพย์อ้างอิงได้
ตัวอย่างเช่น หากการโทรของ AAPL มีราคาใช้สิทธิอยู่ที่ 200 ผู้ถือสามารถซื้อหุ้น AAPL ในราคานี้ได้ตลอดเวลาก่อนที่ออปชั่นจะหมดอายุ
หมดอายุ
วันที่ตัวเลือกการโทรหมดอายุ – กล่าวคือ สิทธิ์ในการซื้อหุ้นจะคงอยู่จนถึงวันนี้เท่านั้น
ตัวเลือกระดับพรีเมียม
ค่าใช้จ่ายในการซื้อตัวเลือก
ดังนั้น ตัวอย่างเช่น คอลออปชั่น AAPL 200 ระยะเวลา 3 เดือน (กล่าวคือ ผู้ถือสามารถซื้อหุ้น AAPL 100 หุ้นได้ตลอดเวลาภายใน 3 เดือนข้างหน้า) อาจมีราคา 15 ดอลลาร์ต่อหุ้น (กล่าวคือ รวมทั้งหมด 1,500 ดอลลาร์) ในออปชันพรีเมียม
แผนภาพ P&L ตัวเลือกการโทร
ใส่ตัวเลือก
การวางตรงกันข้ามกับการเรียกร้องที่ให้สิทธิ์แก่ผู้ถือ แต่ไม่มีข้อผูกมัดในการขายหุ้นในราคาที่กำหนดไว้ในอนาคต
พวกเขามีคุณสมบัติคล้ายกับการโทร:
ข้อมูลอ้างอิง
หลักประกันที่ผู้ถือออปชั่นพุทมีสิทธิขาย
ราคานัดหยุดงาน
ราคาที่สามารถขายอ้างอิงได้ในอนาคต
หมดอายุ
ระยะเวลาที่ผู้ถือต้องใช้สิทธิ (หรือใช้) ออปชั่นก่อนที่จะหมดอายุ
ตัวเลือกพรีเมี่ยม
ค่าใช้จ่ายในการซื้อออปชั่น
ใส่แผนภาพ P&L ของตัวเลือก
โปรดทราบว่าผู้ถือใส่ไม่จำเป็นต้องเป็นเจ้าของหุ้นก่อนที่จะซื้อใส่
เจ้าของสามารถขายออปชั่นในตลาดเปิดก่อนที่จะหมดอายุหากเป็นเงิน (ดูด้านล่าง)
ตัวเลือกการโทรและวาง: ความแตกต่าง
ความแตกต่างที่สำคัญที่สุดระหว่างคอลออปชันและพุตออปชันคือสิทธิ์ที่พวกเขามอบให้กับผู้ถือสัญญา
เมื่อคุณซื้อตัวเลือกการโทร คุณกำลังซื้อสิทธิ์ในการซื้อหุ้นที่ ราคานัดหยุดงาน อธิบายไว้ในสัญญา คุณหวังว่าราคาหุ้นจะสูงกว่าราคาใช้สิทธิ์ของออปชั่น หากเป็นเช่นนั้น คุณสามารถซื้อหุ้นในราคาที่ใช้สิทธิซึ่งต่ำกว่าราคาตลาดปัจจุบัน และขายทันทีเพื่อหากำไร
เมื่อคุณซื้อ A ใส่ตัวเลือกคุณกำลังซื้อสิทธิ์ในการขายหุ้นในราคาที่ใช้สิทธิที่ระบุไว้ในสัญญา คุณหวังว่าราคาหุ้นอ้างอิงจะลดลง หากราคาหุ้นต่ำกว่าราคาใช้สิทธิ คุณสามารถขายหุ้นในราคาที่สูงกว่าราคาซื้อขายหุ้นในตลาด และรับผลกำไร
ตัวเลือกการโทรและวาง: ข้อกำหนดและข้อควรพิจารณาอื่น ๆ
ตัวเลือกการเขียน
จนถึงตอนนี้เราได้มุ่งเน้นไปที่ผู้ซื้อตัวเลือก
อย่างไรก็ตาม สิ่งที่น่าสนใจอย่างหนึ่ง (และอันตราย) ของการซื้อขายออปชั่นก็คือ คุณสามารถอยู่อีกด้านหนึ่งของการซื้อขายได้ ในฐานะที่เรียกว่า ‘ผู้เขียน’ ของสัญญาออปชั่น
ผู้เขียนออปชั่นจะได้รับออปชั่นพรีเมียมจากการสร้างออปชั่น ตัวอย่างเช่น $1,500 ในตัวอย่าง AAPL ข้างต้นจะจ่ายให้กับผู้เขียนออปชั่น (หรือผู้ขายตามที่บางครั้งเรียกว่า)
แนวคิดสำคัญประการหนึ่งที่ต้องทำความเข้าใจคือแผนภาพ P&L ของตัวเลือกสำหรับผู้เขียนคือ P&L เวอร์ชัน ‘กลับหัว’ ของ P&L ของผู้ซื้อ
ที่/ใน/ออกจากเงิน
ทางเลือกหนึ่งบอกว่าเป็น:
-
ในเงิน หากในขณะนั้น ราคาใช้สิทธิ์ต่ำกว่าราคาอ้างอิงในปัจจุบัน (การโทร) หรือสูงกว่า (การโทร)
-
จากเงิน หาก ณ เวลานั้น ราคาใช้สิทธิ์สูงกว่าราคาอ้างอิงปัจจุบัน (การโทร) หรือต่ำกว่า (การโทร)
-
ที่เงิน หากราคาใช้สิทธิ์และราคาปัจจุบันเท่ากัน (สำหรับทั้งการโทรและการวาง)
มินิโทรและวาง
โดยทั่วไปสัญญาออปชั่นหนึ่งเกี่ยวข้องกับ 100 หุ้นในหุ้นอ้างอิง
ตัวอย่างเช่น ตัวเลือกการโทร AAPL หนึ่งตัวเลือกอนุญาตให้ซื้อหุ้น AAPL ได้ 100 หุ้น
อย่างไรก็ตาม ในปี 2560 CBOE ได้เปิดตัวตัวเลือกขนาดเล็กที่เรียกว่าหลักทรัพย์อ้างอิงที่มีการซื้อขายสูงห้ารายการ: Amazon (AMZN), Apple (AAPL), Google (GOOG), Gold ETF (GLD) และ S&P 500 SPRDs (SPY)
ตัวเลือกเหล่านี้ออกแบบมาสำหรับนักลงทุนรายย่อยรายย่อยซึ่งเกี่ยวข้องกับหุ้นเพียง 10 หุ้นเท่านั้น
คงต้องรอดูกันต่อไปว่าผลิตภัณฑ์ใหม่นี้จะได้รับความนิยมตามนี้หรือไม่: การเริ่มซื้อเริ่มแรกทำได้ช้า
ใส่ความเท่าเทียมกันของการโทร
แนวคิดทางทฤษฎีที่สำคัญที่เทรดเดอร์ออปชันขั้นสูงจำเป็นต้องเข้าใจคือความเท่าเทียมกันของการโทร
เนื่องจากนี่คือการแนะนำตัวเลือกต่างๆ เราจะไม่ลงรายละเอียดมากนัก แต่โดยสรุปแล้ว แนวคิดที่ว่าการโทรออกนั้นไม่แตกต่างกันเท่าที่คุณคิด
ในความเป็นจริงคุณสามารถสร้างตัวเลือกการโทรหรือการโทรได้โดยการซื้อหรือการขายการผสมผสานระหว่างการโทรและหุ้น ตัวอย่างเช่น ตัวเลือกการขายจะเหมือนกับการซื้อหุ้นและการขายสาย
และเนื่องจากราคาจะเท่ากันหากคุณทราบราคาของการโทร คุณสามารถอนุมานราคาของการวางได้ (และในทางกลับกัน)
ดังนั้นการกำหนดราคาการโทรและการวางจึงเชื่อมต่อกัน – การเชื่อมต่อการโทรการวางความเท่าเทียมกันของการโทร เรามีคำอธิบายโดยละเอียดเพิ่มเติมที่นี่: ใส่ความเท่าเทียมกันของการโทรอธิบาย–
บรรทัดล่าง
ตัวเลือกไม่จำเป็นต้องเข้าใจยากเมื่อคุณเข้าใจแนวคิดพื้นฐาน ตัวเลือกสามารถให้โอกาสได้เมื่อใช้อย่างถูกต้องและอาจเป็นอันตรายได้เมื่อใช้อย่างไม่ถูกต้อง
เกี่ยวกับผู้แต่ง: Chris Younger สำเร็จการศึกษาระดับปริญญาตรีสาขาคณิตศาสตร์และประสบการณ์ทางการเงิน 18 ปี คริสเป็นชาวอังกฤษโดยภูมิหลัง แต่เคยทำงานในสหรัฐอเมริกาและเมื่อเร็วๆ นี้ในออสเตรเลีย ความสนใจในออปชั่นของเขาถูกกระตุ้นครั้งแรกโดยส่วน ‘Buying and selling Choices’ ของ Monetary Occasions (ของลอนดอน) เขาตัดสินใจที่จะนำความรู้นี้ไปสู่ผู้ฟังในวงกว้างและก่อตั้ง Epsilon Choices ในปี 2012
สมัครสมาชิก SteadyOptions ตอนนี้และสัมผัสกับพลังเต็มรูปแบบของการซื้อขายออปชั่นเพียงปลายนิ้วสัมผัส คลิกปุ่มด้านล่างเพื่อเริ่มต้น!
