เมื่อเดือนที่แล้ว สภาผู้แทนราษฎรแห่งสหรัฐอเมริกาได้ผ่านร่างกฎหมายห้ามธนาคารกลางสหรัฐออกสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDC) หัวข้อ คำเตือนจาก American Banking Affiliation เกี่ยวกับ “ความเสี่ยงและต้นทุนที่ไม่สามารถยอมรับได้ต่อระบบการเงินของสหรัฐฯ” แม้ว่าฉันจะไม่เพิกเฉยต่อข้อกังวลของ American Banking Affiliation และคนอื่น ๆฉันโต้แย้งสนับสนุนแนวทางที่มีการวัดผลมากกว่าซึ่งช่วยให้สามารถสำรวจและทดลองกับราวกั้นได้
HR 5403 – พระราชบัญญัติป้องกันการสอดส่องของรัฐ CBDC – ได้รับการส่งต่อไปยังคณะกรรมการวุฒิสภาด้านการธนาคาร การเคหะ และกิจการเมืองเพื่อพิจารณา ความหวังของฉันคือผู้ร่างกฎหมายจะเริ่มทบทวนข้อดีและข้อเสียของ CBDC อย่างไม่เต็มใจ และเปิดประตูสำหรับโครงการนำร่องที่อาจรักษาตำแหน่งของเราในฐานะผู้นำทางการเงินระดับโลกได้
สถาบัน CFA การสำรวจทั่วโลก ของสมาชิกให้มุมมองที่เป็นกลางเกี่ยวกับทัศนคติของกลุ่มมืออาชีพของผู้ใช้ CBDC ที่มีศักยภาพ แทนที่จะมุ่งเน้นไปที่การตั้งค่าของธนาคารกลาง การสำรวจจะสำรวจด้านอุปสงค์ของการอภิปราย
เพื่อนำเสนอสิ่งต่าง ๆ ในมุมมองระดับโลก ขณะนี้ 134 ประเทศและภูมิภาคกำลังสำรวจ CBDC โดย 68 ประเทศอยู่ในขั้นตอนการสำรวจขั้นสูง ที่อยู่ในระหว่างการพัฒนา การนำร่อง หรือการเปิดตัว
BRICS (จีน รัสเซีย อินเดีย บราซิล และแอฟริกาใต้) กำลังนำร่อง CBDC ของตนเอง ประเทศจีนกำลังดำเนินการนำร่อง CBDC ที่ใหญ่ที่สุดในโลก: หยวนอิเล็กทรอนิกส์ e-CNY สูงถึง 260 ล้านกระเป๋าเงิน จีนกำลังพิจารณาขยายการใช้งานข้ามพรมแดน
นับตั้งแต่การรุกรานยูเครนของรัสเซียและผลการคว่ำบาตรของกลุ่ม G7 โครงการ CBDC ขายส่งข้ามพรมแดน (เช่น สถาบันการเงินใช้เพื่อการโอนและการชำระหนี้) ได้เพิ่มขึ้นประมาณสองเท่าเป็น 13 โครงการ
การที่สหรัฐฯ ขาดผู้นำในการกำหนดมาตรฐานระดับโลกอาจส่งผลกระทบทางภูมิรัฐศาสตร์ และมีผลกระทบต่อความมั่นคงของชาติที่เกี่ยวข้องกับความสามารถที่บกพร่องในการติดตามกระแสน้ำข้ามพรมแดนและบังคับใช้มาตรการคว่ำบาตร
บางทีการเปิดกว้างเพื่อชั่งน้ำหนักผลประโยชน์เทียบกับต้นทุนอย่างรอบคอบ และอาจถึงขั้นพิจารณาดำเนินการนำร่องในที่สุด อาจดีกว่าการห้าม CBDC ของสหรัฐอเมริกาโดยเด็ดขาด
ประโยชน์
ประโยชน์ประการหนึ่งคือในตลาดการชำระเงินของสหรัฐอเมริกา ในแง่ของประสิทธิภาพที่เพิ่มขึ้น ต้นทุนการทำธุรกรรมที่ลดลง และความยืดหยุ่นที่เพิ่มขึ้น อีกประการหนึ่งคือความสามารถในการสร้างเงินที่สามารถตั้งโปรแกรมได้ซึ่งเชื่อมโยงกับสัญญาอัจฉริยะ
CBDC จะเพิ่มการเข้าถึงทางการเงินสำหรับผู้ที่ไม่มีบัญชีธนาคาร/ไม่มีบัญชีธนาคาร ไม่เพียงแต่สามารถเพิ่มประสิทธิภาพนโยบายการคลังได้ แต่ยังดำเนินนโยบายการเงินได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น ส่งผลให้เสถียรภาพทางการเงินดีขึ้น
ตามที่ธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศ (BIS) กระดาษกลไกการส่งสัญญาณของ CBDC ทำให้เป็นเครื่องมือที่มีประสิทธิภาพโดยเฉพาะในการลดผลกระทบจากผลกระทบทางการเงินในประเทศ
นักวิจัยของ BIS ยังชี้ให้เห็นว่าผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงทางการเงินทั่วโลกอาจลดลง เนื่องจากนโยบาย CBDC ที่ได้รับการปรับให้เหมาะสมสามารถลดความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนและความผันผวนของยอดดุลธนาคารข้ามพรมแดนโดยรวมได้อย่างมาก สุดท้าย CBDC สามารถช่วยจำกัดกิจกรรมที่ผิดกฎหมายในระดับโลกและระดับท้องถิ่นได้
ผู้ตอบแบบสำรวจของสถาบัน CFA ในทุกตลาดอ้างว่าการเร่งชำระเงินและการโอนเงินเป็นเหตุผลหลักในการสนับสนุนการเปิดตัว CBDC
ความกังวล
ฉันไม่ปฏิเสธว่ามีข้อกังวลที่สมเหตุสมผลเกี่ยวกับ CBDC ประการหนึ่งคือธนาคารแบบดั้งเดิมอาจหยุดชะงักได้หากมีคนจำนวนมากเกินไปถอนเงินฝากออกในคราวเดียว สิ่งนี้สามารถกระตุ้นให้ธนาคารดำเนินการ ซึ่งอาจบานปลายไปสู่ความตื่นตระหนกของธนาคาร นี่จะมีความสำคัญเป็นพิเศษสำหรับประเทศที่มีระบบการเงินไม่มั่นคง
นอกจากนี้ CBDC อาจเสี่ยงต่อการโจมตีทางไซเบอร์ และมีข้อกังวลด้านความเป็นส่วนตัวเนื่องจากความโปร่งใสและการตรวจสอบย้อนกลับของ CBDC แต่อาจมีการวางมาตรการป้องกันทางกฎหมายเพื่อจัดการกับข้อกังวลด้านการรักษาความลับ
แทนที่จะแบน CBDC ของสหรัฐฯ โดยสิ้นเชิง จะดีกว่าไหมถ้าจะสร้างรั้วกั้นทางกฎหมายที่ชัดเจนและบังคับใช้ได้สำหรับ CBDC จากนั้นเราสามารถมุ่งเน้นไปที่การใช้จุดแข็งทางการแข่งขันที่ยิ่งใหญ่ที่สุดอย่างหนึ่งของเรา นั่นก็คือนวัตกรรม
