การเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ของ BlackRock ทำให้รายได้ Ethereum ไม่อาจเพิกเฉยได้

Ethereum ETF (ETHB) ที่เดิมพันใหม่ของ BlackRock นั้นง่ายต่อการเข้าใจผิด

นี่ไม่ใช่ครั้งแรกที่การวางเดิมพัน ETH ได้เข้าถึงผลิตภัณฑ์ที่มีการซื้อขายแลกเปลี่ยนในที่สุด เนื่องจาก Grayscale ได้ข้ามสะพานนั้นไปแล้ว สิ่งที่น่าสนใจเกี่ยวกับการเปิดตัวคือตอนนี้ BlackRock กำลังกำหนดมาตรฐานวิธีการอธิบาย Ethereum ให้กับนักลงทุนกระแสหลัก

ด้วย ETHB ทำให้ Ethereum ได้รับการบรรจุใหม่น้อยลงในฐานะการเดิมพันเทคโนโลยีเข้ารหัสลับที่น่าสับสน และมากขึ้นในฐานะสินทรัพย์พอร์ตโฟลิโอที่ให้ผลตอบแทน: สิ่งที่นักลงทุนสามารถถือไว้ในบัญชีนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ อาจรวบรวมรายได้ที่เกี่ยวข้องกับการปักหลักรายเดือนจาก และเข้าใจเงื่อนไขการลงทุนที่คุ้นเคยมากขึ้น

BlackRock เปิดตัว iShares Steded Ethereum Belief ETF เมื่อวันที่ 12 มีนาคม การเปิดตัวของแบล็คร็อค กล่าวว่าผลิตภัณฑ์นี้ช่วยให้นักลงทุนได้สัมผัสกับ Ether ในขณะที่ “อาจสร้างรายได้” โดยการถือครองส่วนหนึ่งของ Ether

หน้าผลิตภัณฑ์กล่าวว่า ETHB ได้รับการออกแบบมาเพื่อ “รายได้ต่อเดือน” แสวงหาการเปิดเผยราคาของ Ethereum และผลตอบแทนจากการปักหลัก และจ่ายการกระจายรายเดือน

เมื่อวันที่ 5 มกราคม ETHE กลายเป็นสหรัฐอเมริกาแห่งแรก อีเธอเรียม ETP จะแจกจ่ายรางวัลการปักหลัก และกล่าวว่าได้เปิดใช้งานการปักหลักแล้วสำหรับ ETHE และ ETH ในเดือนตุลาคม 2568 หน้าผลิตภัณฑ์ปัจจุบันของ Grayscale ยังคงแสดงผลิตภัณฑ์ทั้งสองที่มีตราสินค้าที่ปักหลัก

ดังนั้นการเปลี่ยนแปลงในวันที่ 12 มีนาคมจึงไม่ค่อยเกี่ยวกับความแปลกใหม่ของผลิตภัณฑ์มากกว่าการที่ใครเป็นผู้เสนอผลิตภัณฑ์และวิธีการวางตลาด

การให้สัตยาบันกระแสหลัก ไม่ใช่ข้อได้เปรียบของผู้เสนอญัตติรายแรก

BlackRock เป็นผู้จัดการสินทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดในโลก และวัสดุของ ETHB อยู่ในกรอบ “ศักยภาพในการสร้างรายได้” “รายได้ต่อเดือน” ความสะดวกสบายของบัญชีนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ และการเข้าถึง Ether พร้อมผลตอบแทนจากการปักหลัก

นั่นทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญยิ่งขึ้นในด้านอำนาจการจัดจำหน่าย: หนึ่งในเครื่องจักรผลิตภัณฑ์ที่ใหญ่ที่สุดของ Wall Avenue กำลังบอกนักลงทุนแบบดั้งเดิมว่าจะเข้าใจ Ethereum อย่างไร

หลายปีที่ผ่านมา ปัญหากระแสหลักของ Ethereum คือการแปล

บิทคอยน์ ขายได้ง่ายเป็นทองคำดิจิทัล Ethereum นั้นจัดแพ็คเกจได้ยากกว่า เนื่องจากตั้งอยู่ระหว่างแพลตฟอร์มเทคโนโลยี สินทรัพย์ทางการเงิน และโครงสร้างพื้นฐานของชั้นแอปพลิเคชันอย่างเชื่องช้า

ETHB ทำให้เรื่องราวนั้นง่ายขึ้นเป็นสิ่งที่คุ้นเคยมากขึ้น: การเปิดเผยราคาบวกศักยภาพรายได้ภายในบัญชีนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์

ก่อนจุด Ether ETF ของสหรัฐฯ ครั้งแรก นักลงทุนบ่นว่าการเปิดรับ Ether ที่ไม่มีการเดิมพันนั้นคล้ายคลึงกับการซื้อ “พันธบัตรที่ไม่มีคูปอง” และอัตราผลตอบแทนจากการ Stake อยู่ที่ประมาณ 3.1% ในขณะนั้น

ETHB ของ BlackRock เป็นคำตอบโดยตรงสำหรับปัญหาอุปสงค์เก่า

บันทึกการศึกษาของ BlackRock กล่าวว่าการวางเดิมพันในปัจจุบันให้ผลตอบแทนประมาณ 2.5% ถึง 3% ต่อปี แต่ยังนำมาซึ่งข้อจำกัดด้านสภาพคล่องและความเสี่ยงของการลงโทษทางการเงิน

ระบุไว้อย่างชัดเจนว่าการตัดสินใจเดิมพัน “ไม่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ” ต่อความเสี่ยงของนักลงทุนต่อการเคลื่อนไหวของราคา ETH ซึ่งยังคงเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของผลตอบแทน

สิ่งนี้จะเปลี่ยนระดับเงินทุนได้อย่างไร

สิ่งนี้จะเปลี่ยนวิธีที่ Ethereum แข่งขันเพื่อแย่งชิงเงินทุน หาก ETH ถูกวางตลาดในชื่อ “สกุลเงินดิจิทัลที่จ่าย” จะไม่แข่งขันกับ Bitcoin เพื่อการจัดสรรสกุลเงินดิจิทัลอีกต่อไป เริ่มแข่งขันกันสำหรับนักลงทุนที่มองหาการเติบโต การเปิดรับเครือข่าย และผลตอบแทน แม้ว่าราคา ETH จะยังคงเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของผลตอบแทนก็ตาม

เศรษฐศาสตร์การเปิดตัวได้รับการออกแบบเพื่อให้สามารถแข่งขันได้

BlackRock กล่าวว่าค่าธรรมเนียมผู้สนับสนุนของ ETHB อยู่ที่ 0.12% สำหรับสินทรัพย์ 2.5 พันล้านดอลลาร์แรกในช่วง 12 เดือนแรกเริ่มตั้งแต่วันที่ 12 มีนาคม 2026 และ 0.25% หลังจากนั้นหรือสำหรับสินทรัพย์ที่สูงกว่าเกณฑ์ดังกล่าว

บริษัทยังกล่าวอีกว่า ETHB ตั้งใจที่จะเดิมพัน ETH ส่วนใหญ่และแจกจ่ายรางวัลให้กับผู้ถือหุ้นโดยหักค่าธรรมเนียม

การเปิดตัวของ ETHB กล่าวว่ากลุ่มผลิตภัณฑ์ crypto ที่มีอยู่ได้รวมไว้แล้ว ไอบิท และ เอธาซึ่งมีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารมากกว่า 55 พันล้านดอลลาร์และ 6.5 พันล้านดอลลาร์ตามลำดับ ณ วันที่ 6 มี.ค.

BlackRock กำลังแนบอัตราผลตอบแทนดังกล่าวกับเครือข่ายการจัดจำหน่ายเดียวกันกับที่ได้สร้างผู้นำตลาดผลิตภัณฑ์ bitcoin และ Ether แล้ว

ระดับสีเทา เป็นข้อพิสูจน์ว่า ETH ปักหลัก ETP สามารถทำงานได้ก่อน ETHB.

ณ วันที่ 9 มกราคม Greyscale มีตราสินค้าที่ปักหลัก ผลประโยชน์ทับซ้อน และ อีเธอร์ หน้าผลิตภัณฑ์แสดงผลตอบแทนจากการปักหลักที่ 4.49% และ 4.04% ตามลำดับ โดยที่ ETHE แสดงความถี่ในการจัดจำหน่ายรายเดือน

แบล็คร็อค การเปิดตัวเป็นเรื่องเกี่ยวกับขนาด การสร้างแบรนด์ และการจัดจำหน่ายในกระแสหลัก