วิจัยไคโกะกล่าวเมื่อ 27 พฤษภาคม การที่การอนุมัติ Ethereum ETF นั้นเป็นสัญญาณเชิงบวกสำหรับการเติบโตในระยะยาวของสินทรัพย์ดิจิทัล แม้ว่าจะมีอุปสรรคในระยะสั้นก็ตาม
ตามรายงานของ Kaiko การอนุมัติได้ขจัดความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบส่วนใหญ่เกี่ยวกับการจัดประเภทของ Ethereum ให้เป็นประเภทสินทรัพย์
Will Cai หัวหน้าฝ่ายดัชนีของ Kaiko กล่าวว่าการอนุมัติหมายความว่า ก.ล.ต. ถือว่า ETH เป็นสินค้าโภคภัณฑ์โดยปริยายมากกว่าหลักทรัพย์ เขาเพิ่ม:
“(การอนุมัติมี) การขยายสาขาเชิงบวกที่มีนัยสำคัญและมีแนวโน้มว่าโทเค็นที่คล้ายกันทั้งหมดจะถูกควบคุมในสหรัฐอเมริกา …”
ตรงกันข้ามกับการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ ก.ล.ต. ได้อนุมัติการยื่นเอกสาร 19b-4 ของ ETFs 23 พฤษภาคม– หน่วยงานยังคงต้องอนุมัติคำสั่งซื้อ S-1 Spot Ethereum ETF คาดว่าจะเปิดตัวในอีกไม่กี่สัปดาห์หรือเดือนข้างหน้า
ระดับสีเทาอาจเห็นการไหลออก
แม้จะมีการมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบ แต่ Kaiko ก็เชื่อเช่นนั้น ระดับสีเทา กองทุน ETHE มีแนวโน้มที่จะเผชิญกับการไหลออก ซึ่งอาจสร้างแรงกดดันในการขาย ETH เมื่อกองทุนใหม่เริ่มทำการซื้อขาย
มันเขียนว่า:
“ผลกระทบต่อตลาดโดยรวมของการไถ่ถอนของ ETHE ยังคงไม่แน่นอน”
ปัจจุบัน ETHE ของ Grayscale มีสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร (AUM) มูลค่า 11 พันล้านดอลลาร์ Kaiko คาดว่ากองทุนจะมีเงินไหลออกเฉลี่ยต่อวันที่ 110 ล้านดอลลาร์ หลังจากที่เริ่มซื้อขายในรูปแบบ ETF
เมื่อเปรียบเทียบแล้ว กองทุน Bitcoin ของ Grayscale จีบีทีซีมีการไหลออกจำนวน 6.5 พันล้านดอลลาร์หรือ 23% ของ AUM ในช่วงเดือนแรกของการซื้อขายในฐานะ ETF
นอกจากนี้ การไหลเข้าของ ETF อื่นๆ ชดเชยหรือเกินกว่าการไหลออกของ GBTC ภายในสิ้นเดือนมกราคม
ETF ของฮ่องกง
Kaiko ยังดึงความสนใจไปที่ ETH ETF ของฮ่องกงด้วย บริษัทกล่าวว่าการเปิดตัวของกองทุนต่างประเทศที่ “ไม่ค่อยสดใส” ชี้ให้เห็นถึงความไม่แน่นอนเพิ่มเติมว่าการไถ่ถอน ETHE จะส่งผลกระทบต่อตลาดอย่างไร
ขึ้นอยู่กับ แยกข้อมูล จาก Farside กองทุน ETH ETF ของฮ่องกงมีการไหลออกสุทธิถึง 4.4 ล้านดอลลาร์นับตั้งแต่เปิดตัวเมื่อต้นเดือนพฤษภาคม
สุดท้าย Kaiko แสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับข้อมูลการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ ความลึกของตลาดของ ETH อยู่ใกล้กับ 226 ล้านดอลลาร์ หรือประมาณ 42% ต่ำกว่าระดับเฉลี่ยก่อน FTX ETH มุ่งเน้นไปที่การแลกเปลี่ยนของสหรัฐฯ เพียง 40% ลดลงจาก 50% ในต้นปี 2023
