ในขณะที่การปิดตัวของรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ยาวนานที่สุดเท่าที่เคยมีมาในที่สุดก็ปิดตัวลงเมื่อได้รับอนุมัติจากทรัมป์ ตลาดแทบจะไม่ได้เชียร์– การเปลี่ยนแปลงของดัชนีหุ้นเมื่อวันพฤหัสบดี บ่งชี้ว่านักลงทุนยังไม่มั่นใจว่ามีการยกธง “ชัดเจนทั้งหมด” แล้ว ที่ เอสแอนด์พี 500 เลื่อน 1.34% แนสแดค 100 ลดลง 1.64%และ ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ ลดลงประมาณ 1.05% เนื่องจากความกังวลระดับมหภาคกลับมาอย่างรวดเร็ว สู่เวทีกลาง
Rotation-Watch: Sector ETFs เล่าเรื่อง
ด้วยดัชนีกว้างๆ ที่เป็นสีแดง เรื่องจริงอยู่ที่กลุ่ม ETF เฉพาะกลุ่มที่กำลังถืออยู่ และกลุ่มใดกำลังถูกละทิ้งไป
ชื่อเทคโนโลยีและการเติบโตเป็นจุดอ่อนที่สุด ที่ อินเวสโก้ คิวคิวคิว ทรัสต์ (แนสแด็ก:QQQ–ซึ่งติดตาม Nasdaq-100 ที่เน้นเทคโนโลยี ทำได้แย่กว่าคู่แข่งโดยลดลง 2.2% เมื่อวันพฤหัสบดี โดยเน้นย้ำว่านักลงทุนถอนตัวจากชื่อการเติบโตได้เร็วแค่ไหน หุ้นเซมิคอนดักเตอร์และ AI เช่น บริษัท เอ็นวิเดีย คอร์ปอเรชั่น (แนสแด็ก:เอ็นวีดีเอ– และ แอดวานซ์ ไมโคร ดีไวเซส อิงค์ (แนสแด็ก:เอเอ็มดี–กำลังเผชิญกับแรงกดดันครั้งใหม่ในขณะที่เทรดเดอร์ประเมินมูลค่าที่สูงอีกครั้งและความคาดหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ย
ในทางตรงกันข้าม SPDR Dow Jones ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรม ETF (NYSE:เส้นผ่าศูนย์กลาง– และ SPDR S&P 500 อีทีเอฟทรัสต์ (NYSE:สอดแนม– มีการลดลงเล็กน้อยที่ 1.3% และ 1.6% ตามลำดับ ซึ่งสะท้อนถึงการหมุนเวียนบางส่วนไปสู่มูลค่าและชื่อที่จ่ายเงินปันผล
การเล่นแนวรับเริ่มได้รับความนิยม: กองทุนการดูแลสุขภาพ Choose Sector SPDR (NYSE:XLV– ก็แสดงความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (เพิ่มขึ้น 0.6%) ตามมาด้วย สาธารณูปโภคเลือก Sector SPDR Fund (NYSE:เอ็กซ์แอลยู–ซึ่งลดลงเพียง 0.7% Tech ETFs เช่น กองทุนเทคโนโลยีเลือกภาค SPDR (NYSE:เอ็กซ์แอลเค– นำกลุ่มผู้แพ้โดยลดลงเกือบ 3%
อ่านเพิ่มเติม: Fed ‘Flying Blind’ ขณะที่การปิดระบบลบงานในเดือนตุลาคม รายงานอัตราเงินเฟ้อ
กระแสและความกลัว
ข้อมูลการไหลของ ETF ที่รวบรวมโดย VettaFi แสดงให้เห็นว่าเงินกำลังค่อยๆ เคลื่อนเข้าสู่ ETF ในภาคการป้องกัน XLV รวบรวมรายได้ประมาณ 95 ล้านดอลลาร์ในช่วงห้าวันที่ผ่านมาเมื่อการเจรจายุติการปิดระบบเริ่มขึ้น ในขณะเดียวกัน SPY มีเงินไหลออก 244 ล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาเดียวกัน QQQ มีการไหลออกมากขึ้น โดยสูญเสียเงินประมาณ 2.6 พันล้านดอลลาร์ในเวลาเพียง 5 วัน
ตามรายงานของ Reuters นักวิเคราะห์เชื่อว่าการปิดระบบในช่วงสั้น ๆ ขัดขวางการเปิดเผยข้อมูลของรัฐบาลกลาง และเพิ่มความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการใช้จ่ายทางการคลัง ส่งผลให้นักลงทุนต้องกำหนดราคาเมื่อมีความผันผวนครั้งใหม่
เมื่อเร็ว ๆ นี้ Mark Zandi จาก Moody’s Analytics พูดแล้ว ถึงวงในทางธุรกิจ โดยเตือนว่าการปิดระบบเพียงช่วงสั้นๆ ก็อาจทำให้ความเชื่อมั่นลดลง และทำให้การตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐซับซ้อนขึ้น หากยังมีช่องว่างของข้อมูลอยู่
นักลงทุน Takeaway
การสิ้นสุดการปิดระบบช่วยขจัดความเสี่ยงพาดหัวข่าวหนึ่งรายการ แต่ไม่ใช่ความกังวลที่อยู่ข้างใต้ เนื่องจาก QQQ ล้าหลังและ ETF แนวรับ เช่น XLV และ XLU ได้รับความสนใจใหม่ ข้อความจึงชัดเจน: นักลงทุนยังคงเล่นแนวรับ จนกว่าความกังวลเรื่องอัตราเงินเฟ้อ อัตรา และการใช้จ่ายจะคงที่ กองทุนเทคโนโลยีที่มีการเติบโตสูงยังคงเป็นเครื่องวัดความผันผวนสำหรับการยอมรับความเสี่ยง
อ่านต่อไป:
ภาพ: Shutterstock
