DEFIANCE ETFS ได้ยื่นขออนุมัติตามกฎระเบียบของกองทุนแลกเปลี่ยนแลกเปลี่ยนใหม่สี่แห่ง (ETFs) ซึ่งบางส่วนรวมถึง Bitcoin ยาวพร้อมกัน (BTC) และ Ethereum สั้น (ETH–
6 พฤษภาคม การยื่น กับสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งสหรัฐอเมริกา (SEC) เปิดเผยกองทุนซึ่งรวมถึง Bitcoin vs. Ethereum ETF ซึ่งเป็น BTC ที่ยาวนานและ ETH สั้น ๆ Ethereum vs. Bitcoin ETF ซึ่งเป็น ETH ที่ยาวนานและ BTC สั้น ๆ Bitcoin กับ ETF ทองคำซึ่งเป็น BTC ยาวและทองคำสั้น และ Gold vs. Bitcoin ETF ซึ่งเป็นทองคำยาวและ BTC สั้น
ภายใต้ฉลาก Battleshares โครงสร้างการยื่นแต่ละกองทุนเพื่อติดตามประสิทธิภาพการใช้งานของสินทรัพย์หนึ่งกับอีกสินทรัพย์เมื่อเทียบกับอื่นโดยใช้อนุพันธ์ แต่ละกองทุนได้รับการจัดการอย่างแข็งขันและแสวงหาผลตอบแทนทั้งหมดผ่านการสัมผัสสังเคราะห์ไปยังสินทรัพย์พื้นฐาน
โดยทั่วไปแล้วการเปิดรับแสงเป้าหมายมีช่วงตั้งแต่ +150% ถึง +220% สำหรับตำแหน่งที่ยาวและ -150% ถึง -220% สำหรับตำแหน่งสั้น ๆ
การได้รับสารสังเคราะห์ไปยัง bitcoin ยาว, Ethereum สั้น
แทนที่จะถือสินทรัพย์สปอตกองทุนจะสร้างการเปิดรับสัญญาณที่ได้รับการยกระดับโดยใช้การรวมกันของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าการแลกเปลี่ยนตัวเลือกและอีทีเอฟที่จดทะเบียนในสหรัฐอเมริกาหรือผลิตภัณฑ์ซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETP)
ตามหนังสือชี้ชวนโครงสร้างของอีทีเอฟมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้ประโยชน์จากความแตกต่างของราคาระหว่างคู่สินทรัพย์ที่ยาวและสั้น
วิทยานิพนธ์การลงทุนที่อยู่เบื้องหลัง Bitcoin กับ ETF ETF คือการสร้างผลตอบแทนเมื่อ Bitcoin มีประสิทธิภาพสูงกว่าอีเธอร์ในช่วงระยะเวลาการถือครอง ในทางกลับกันอีเธอร์กับ Bitcoin ETF สำหรับนักลงทุนที่คาดว่าจะมีประสิทธิภาพที่แข็งแกร่งจากอีเธอร์
ETFs ไม่มีการลงทุนโดยตรงในสินทรัพย์ที่พวกเขาติดตาม แต่พวกเขาได้รับการเปิดเผยโดยใช้ตราสารทางการเงินที่ออกโดยกองทุนอื่นหรือตลาดตราสารอนุพันธ์
ในกรณีที่จำเป็นมากถึง 25% ของสินทรัพย์อาจถูกจัดสรรให้กับ บริษัท ในเครือของ Cayman Islands เพื่อดูแลรักษาภาษีของสหรัฐฯภายใต้กฎการลงทุนที่มีการควบคุม (RIC)
การยื่นเพิ่มเติมว่าโครงสร้างอนุพันธ์ช่วยให้เงินทุนหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการถือครองโดยตรงของสินทรัพย์ดิจิตอลหรือทองคำทางกายภาพ
ถึงกระนั้นโครงสร้างนี้ก็แนะนำความซับซ้อนเพิ่มเติมรวมถึงการสัมผัสกับความเสี่ยงคู่สัญญาข้อ จำกัด ด้านภาษีและการหมุนเวียนสูงเนื่องจากการปรับสมดุลบ่อยครั้ง
กลยุทธ์และการออกแบบการดำเนินงานสูง
เงินทุนได้รับการออกแบบให้ไม่ได้รับความหลากหลายและจะมีการหมุนเวียนของพอร์ตการลงทุนสูงเนื่องจากการปรับสมดุลการปรับสมดุลบ่อยครั้งโดยความผันผวนของตลาดโมเมนตัมสินทรัพย์และรอบการหมดอายุของอนุพันธ์
กลยุทธ์เกี่ยวข้องกับการปรับการเปิดรับอย่างต่อเนื่องเพื่อรักษาความสามารถในการใช้ประโยชน์และความสมดุลระหว่างตำแหน่งยาวและระยะสั้น
เนื่องจากการใช้ประโยชน์จากการใช้ประโยชน์นักลงทุนอาจเห็นกำไรหรือขาดทุนที่เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับการเคลื่อนไหวของสินทรัพย์พื้นฐาน เอกสารเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์ระบุว่าประสิทธิภาพนั้นขึ้นอยู่กับความสัมพันธ์ไม่ใช่ค่าสินทรัพย์ที่สมบูรณ์ทำให้ค่า ETF ไม่เหมาะสมสำหรับการเปิดรับทิศทางไปยังสินทรัพย์เดียว
ผลการดำเนินงานประจำปีของกลยุทธ์“ Lengthy Bitcoin, Quick Ethereum” จะทำกำไรได้อย่างมากสำหรับนักลงทุน ณ เวลากด BTC เพิ่มขึ้น 1% ในขณะที่ ETH ลดลงเกือบ 47% ในช่วงเวลาเดียวกัน
