กลยุทธ์ตัวเลือกระยะยาว – บล็อกการซื้อขาย SteadyOptions

รู้เบื้องต้นเกี่ยวกับกลยุทธ์ระยะยาว

ตัวเลือก ถูกใช้โดยนักลงทุนเพื่อใช้ประโยชน์จากการคาดการณ์ที่หลากหลายเกี่ยวกับสถานะของตลาด

ต่างจากการลงทุนในหุ้นที่การเพิ่มขึ้นเท่านั้นที่สร้างรายได้ ออปชั่นสามารถทำกำไรจากการตกต่ำของตลาด และการเคลื่อนไหวของตลาดอื่นๆ เช่น การเปลี่ยนแปลงของความผันผวนของหลักทรัพย์

กลยุทธ์ง่ายๆ อย่างหนึ่งที่ใช้ในระยะยาว มีรายละเอียดอยู่ที่นี่

คำอธิบายของกลยุทธ์การวางระยะยาว

กลยุทธ์เกี่ยวข้องกับการซื้อก ใส่ตัวเลือก–

ทำให้ผู้ซื้อมีสิทธิ์ แต่ไม่ใช่ข้อผูกมัดในการขายหลักทรัพย์อ้างอิงได้ตลอดเวลา * ระหว่างวันนี้ถึงวันหมดอายุของตัวเลือก

นี้มีไว้สำหรับ ตัวเลือกสไตล์ ‘อเมริกัน’ – เมื่อเทียบกับออปชั่นยุโรปที่สามารถใช้ได้เฉพาะวันหมดอายุเท่านั้น ไม่ใช่ก่อนหน้านั้น ออปชั่นส่วนใหญ่ที่ซื้อขายใน CBOE ที่เราจะกล่าวถึงคือออปชั่นแบบอเมริกัน

ตัวอย่างเช่น สมมุติว่าพุทออปชันถูกซื้อด้วย a ราคานัดหยุดงาน เหลือเวลา 140 และ 3 เดือนจนกว่าจะหมดอายุ ตลอด 3 เดือนข้างหน้า เราสามารถใช้สิทธิออปชันและขายหุ้นได้ในราคา 140 ดอลลาร์ต่อหุ้น

(หากเราไม่มีหุ้น เราก็สามารถซื้อได้ทันทีก่อนที่จะใช้ออปชัน – โบรกเกอร์จะจ่ายส่วนต่างให้เรา)

กำไรและขาดทุนสูงสุดของ Lengthy Put

กำไรสูงสุดนั้นมีนัยสำคัญ แต่ในทางทฤษฎีถูกจำกัดอยู่ที่ราคาใช้สิทธิลบด้วยต้นทุนของออปชัน หากหุ้นลดลงเหลือ 0 ดอลลาร์

การสูญเสียสูงสุดของคุณคือจำนวนเงินที่จ่ายสำหรับตัวเลือก หากหุ้นอยู่เหนือจุด A คุณจะสูญเสียเงินจำนวนเท่าเดิม

ควรสวม Lengthy Put เมื่อใดและอย่างไร

การวางระยะยาวจะเกิดขึ้นหากเราเชื่อว่าหุ้นอ้างอิงกำลังจะร่วงลงและร่วงลงอย่างรวดเร็ว (ดังที่เราจะเห็นได้ว่าการพุตสูญเสียมูลค่าเวลา)

ตำแหน่งที่วางระยะยาวจะเริ่มขึ้นเมื่อผู้ซื้อซื้อสัญญาพุตออปชัน พุทจะแสดงอยู่ในกลุ่มออปชั่นและให้ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับราคาใช้สิทธิ์และการหมดอายุทุกรายการ รวมถึงราคาเสนอซื้อ-ถาม ค่าใช้จ่ายในการเข้าสู่การซื้อขายเรียกว่าพรีเมี่ยม ผู้เข้าร่วมตลาดจะพิจารณาปัจจัยหลายประการในการประเมินมูลค่าพรีเมี่ยมของออปชั่น รวมถึงราคาใช้สิทธิที่เกี่ยวข้องกับราคาหุ้น เวลาจนกว่าจะหมดอายุ และความผันผวน

โดยทั่วไปแล้ว พุทออปชั่นจะมีราคาแพงกว่าออปชั่นการโทร การบิดเบือนราคานี้เกิดขึ้นเนื่องจากนักลงทุนเต็มใจที่จะจ่ายเบี้ยประกันภัยที่สูงขึ้นเพื่อป้องกันความเสี่ยงขาลงเมื่อทำการป้องกันความเสี่ยงในตำแหน่ง

แนวโน้มตลาด Lengthy Put

การซื้อแบบซื้อเมื่อผู้ซื้อเชื่อว่าราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะลดลงอย่างน้อยเท่ากับต้นทุนของพรีเมี่ยมในหรือก่อนวันหมดอายุ ราคานัดหยุดงานที่ไม่ต้องใช้เงินเพิ่มเติมจะมีราคาถูกลง แต่มีโอกาสสำเร็จน้อยกว่า ยิ่งราคาใช้สิทธิไม่มีเงินมากเท่าไร ความเชื่อมั่นต่อแนวโน้มของสินทรัพย์อ้างอิงก็จะยิ่งลดลง

ข้อดีของกลยุทธ์การวางระยะยาว

การซื้อระยะยาวถือเป็นสถานะที่มีประสิทธิภาพด้านทุน โดยต้องใช้เพียงต้นทุนของออปชั่นซึ่งมีแนวโน้มว่าจะเป็นเพียงเศษเสี้ยวของราคาหุ้นเท่านั้น

นอกจากนี้ยังเป็นหนึ่งในไม่กี่วิธีที่นักลงทุนรายย่อยสามารถทำกำไรจากราคาหุ้นที่ตกต่ำ ทางเลือกอื่น เช่น การขายชอร์ตหุ้นมักไม่มีให้หรือต้องใช้เงินทุนมากเกินไปสำหรับลูกค้าที่ไม่ใช่นายหน้าค้าส่ง

ตำแหน่งยังค่อนข้างง่ายเมื่อเทียบกับกลยุทธ์อื่นๆ และ ตัวเลือกสเปรด เราครอบคลุม

ข้อเสียของกลยุทธ์ Lengthy Put

การใส่แบบยาวเป็นผลบวก เมื่อเวลาผ่านไป สิ่งเหล่านั้นจะสูญเสียคุณค่า ทุกสิ่งเท่าเทียมกัน ดังนั้นการเคลื่อนตัวลงใดๆ ก็ตามจะต้องดำเนินการอย่างรวดเร็วพอสมควรเพื่อรับมือกับสิ่งนี้

จะต้องดำเนินกลยุทธ์อย่างระมัดระวังหากหุ้นร่วงลงอย่างมากเมื่อเร็ว ๆ นี้ จากเงิน โดยเฉพาะมีแนวโน้มจะเป็นที่ต้องการดันขึ้นมา ความผันผวนโดยนัย และราคาออปชัน

หากหุ้นมีมูลค่าเพิ่มขึ้น การวางจะสูญเสียสองเท่า: จากเดลต้าเชิงลบของตำแหน่งและความผันผวนโดยนัยที่ลดลงกลับสู่ระดับปกติ ราคาที่วางมีแนวโน้มที่จะยุบในสถานการณ์นี้

การบริหารความเสี่ยง

ดังที่เราได้กล่าวไว้ข้างต้น การตรวจสอบให้แน่ใจว่าสถานะซื้อไม่มีความผันผวนโดยนัยในการเข้าที่เพิ่มขึ้น ถือเป็นการตัดสินใจในการจัดการความเสี่ยงครั้งแรก

คุณควรพิจารณาตัวเลือกที่ลงวันที่ยาวพอสมควร – บวก 30-90 วัน – เพื่อลดการสูญเสียมูลค่าของเวลา ค่าทีต้าของออปชั่นที่ลงวันที่นานกว่านั้นจะลดลง ดังนั้นจึงลดผลกระทบของการเสื่อมถอยของเวลาให้เหลือน้อยที่สุด

อีกทางเลือกหนึ่งคือการขายเงินที่วางไว้เพื่อลดต้นทุนสุทธิของกลยุทธ์ และลดความเสี่ยงในการสลายตัวของเวลาให้เหลือน้อยที่สุด นี่จะเปลี่ยนกลยุทธ์ให้เป็น หมีใส่การแพร่กระจาย–

กลยุทธ์ Lengthy Put กับ Shorting Inventory

การใช้เวลานานอาจเป็นกลยุทธ์ที่ดีสำหรับ งุ่มง่าม นักลงทุนมากกว่าการชอร์ตหุ้น สถานะการขายหุ้นตามทฤษฎีมีความเสี่ยงไม่จำกัด เนื่องจากราคาหุ้นไม่มีอัพไซด์ต่อยอด สถานะหุ้นที่ชอร์ตยังมีศักยภาพในการทำกำไรที่จำกัด เนื่องจากหุ้นต้องไม่ต่ำกว่า 0 ดอลลาร์ต่อหุ้น ออปชั่นซื้อจะคล้ายกับสถานะขายหุ้นเนื่องจากศักยภาพในการทำกำไรมีจำกัด พุทออปชันจะเพิ่มมูลค่าจนถึงหุ้นอ้างอิงถึงศูนย์เท่านั้น ประโยชน์ของพุทออปชันคือความเสี่ยงนั้นจำกัดอยู่ที่ เบี้ยประกันภัย จ่ายสำหรับตัวเลือก

ข้อเสียเปรียบของพุทออปชั่นคือราคาของสินค้าอ้างอิงจะต้องตกก่อนวันหมดอายุของออปชั่น มิฉะนั้น จำนวนเงินที่จ่ายสำหรับออปชั่นจะหายไป

เพื่อทำกำไรจากการซื้อขายหุ้นระยะสั้น เทรดเดอร์จะขายหุ้นในราคาที่กำหนดโดยหวังว่าจะสามารถซื้อคืนได้ในราคาที่ต่ำกว่า พุทออปชันจะคล้ายกันตรงที่ว่าหากหุ้นอ้างอิงตกลง พุทออปชั่นจะมีมูลค่าเพิ่มขึ้นและสามารถขายเพื่อหากำไรได้ หากใช้ตัวเลือกนี้ จะทำให้ผู้ซื้อขาย Brief ในหุ้นอ้างอิง และผู้ซื้อขายจะต้องซื้อหุ้นอ้างอิงเพื่อรับรู้ผลกำไรจากการซื้อขาย

การสลายตัวของเวลาส่งผลต่อ Lengthy Put

เวลาที่เหลือจนกว่าจะหมดอายุและความผันผวนโดยนัยประกอบเป็นมูลค่าภายนอกของออปชั่นและส่งผลกระทบต่อราคาพรีเมียม อย่างอื่นเท่าเทียมกัน สัญญาออปชั่นที่มีเวลามากขึ้นจนกว่าจะหมดอายุจะมีราคาที่สูงกว่า เนื่องจากมีเวลามากขึ้นสำหรับสินทรัพย์อ้างอิงที่จะเผชิญกับการเคลื่อนไหวของราคา เมื่อเวลาผ่านไปจนถึงวันหมดอายุลดลง ราคาออปชันจะลดลง ดังนั้นการเสื่อมสลายของกาลเวลาหรือ ทีต้าทำงานร่วมกับผู้ซื้อออปชั่น

ผลกระทบจากความผันผวนโดยนัยต่อ Lengthy Put

ความผันผวนโดยนัย สะท้อนถึงความเป็นไปได้ของการเคลื่อนไหวของราคาในอนาคต ความผันผวนโดยนัยที่สูงขึ้นส่งผลให้ตัวเลือกราคาสูงขึ้น เนื่องจากมีความคาดหวังว่าราคาอาจเคลื่อนไหวมากกว่าที่คาดไว้ในอนาคต เมื่อความผันผวนโดยนัยลดลง ราคาออปชันจะลดลง ผู้ซื้อออปชั่นจะได้รับประโยชน์เมื่อความผันผวนโดยนัยเพิ่มขึ้นก่อนหมดอายุ

บทสรุป

• การวางระยะยาวคือตำแหน่งเมื่อมีคนซื้อออปชันการวาง อย่างไรก็ตาม มันเป็นสถานะหมีในตลาดในตัวมันเอง

• นักลงทุนใช้ตัวเลือกซื้อหากพวกเขาคิดว่าราคาหลักทรัพย์จะลดลง

• นักลงทุนอาจใช้ตัวเลือกซื้อเพื่อเก็งกำไรราคาที่ลดลงหรือเพื่อป้องกันพอร์ตการลงทุนจากการขาดทุนด้านลบ

• ความเสี่ยงด้านลบจึงถูกจำกัดโดยใช้กลยุทธ์ออปชั่นแบบซื้อระยะยาว

กลยุทธ์ Lengthy Put นั้นยอดเยี่ยมสำหรับความสามารถในการทำกำไรได้อย่างง่ายดายและง่ายดายเมื่อหลักทรัพย์พื้นฐานร่วงลง อย่างไรก็ตาม เทรดเดอร์ที่มีความซับซ้อนมากกว่าอาจสนใจกลยุทธ์ที่ซับซ้อนมากกว่า เช่น Bear Name ที่กระจายไปสู่ผลกำไรที่ใกล้เคียงกัน แต่เนื่องจากต้นทุนที่ลดลงและความเสี่ยงทีต้า

สมัครสมาชิก SteadyOptions ตอนนี้และสัมผัสกับพลังเต็มรูปแบบของการซื้อขายออปชั่นเพียงปลายนิ้วสัมผัส คลิกปุ่มด้านล่างเพื่อเริ่มต้น!

เข้าร่วม SteadyOptions ทันที!

บทความที่เกี่ยวข้อง